滬港通南冷北熱 國壽內銀大贏家

(綜合報道)(星島日報報道)11月最後一個交易日結束，滬港通亦已通車兩周，但反應遠遜預期，北上買股相比南下買股受歡迎，「旺A不旺港」，開通以來A股反覆向上，港股就持續頹勢。在滬港通效應下，中資金融股成為大贏家，多隻內險內銀於過去兩周均累積不錯升幅，當中以國壽（2628）升勢最勁，累升逾20%。 在滬港通通車之前，市場本預期會帶旺港股成交量，且南下資金將湧來買港股。不過，開車兩星期未助港股之餘，無論是滬股通或港股通每日所使用的額度都不多。 中證監早前公布滬港通開通一星期的成交數字，截至11月21日5個交易日，滬港通成交金額合計291.01億元人民幣，有50多萬宗交易；港股通累計成交38.70億元人民幣，有9萬多宗交易，顯示「南冷北熱」。 中國有分析指，短期來看人行減息會利好滬港通，不過「南冷北熱」還將持續一段較長時間。針對「南冷」的原因，港交所（388）總裁李小加曾表示「始料不及」， 他認為港股通交易清冷有幾個主要原因，一是欠缺短期套利機會；二是中國機構投資者未來得及進場；三是50萬元人民幣資產的投資門檻。 對於港股，中國投資者均比較陌生，一些有意炒港股的投資者已在滬港通開通之前，通過各種途徑在香港開戶，投資港股的需求早已釋放，所以港股通並未出現熱潮。至於「北熱」的原因，李小加認為可能是一些合格機構投資者（QFII）在換倉，該些機構在中國賣出原先持有的A股，又通過滬股通在香港把這些股票買了回來，希望把手中的QFII額度騰出來投資其他資產。 分析相信「南冷北熱」仍然會持續一段時間，滬港通開車兩個星期，港股挫A股升，恒指累挫0.41%；相反，期內上證指數則累升8.44%。A股造好，加上北上買股熱烈，中資金融股成為大贏家，國壽累升20.58%；交行（3328）、中行（3988）則分別累漲12.41%、8.7%；中國平安（2318）亦累漲6.73%。 此外，中金公司發表銀行業報告指出，堅持看好內銀A股，重申「消滅1倍市帳率（PB）以下銀行股」的觀點。中金表示，內銀即將推出員工持股計畫，目前五大行股價平均略低於2013年底每股淨資產，並顯著低於2014年底每股淨資產，如果股價不升，員工持股計畫只能採取在二級市場上直接增持的方式，因此股價將大幅上漲。