瑞信首予中國民航信息網絡(00696)跑贏大市 目標價23.5元

<匯港通訊> 瑞信首予中國民航信息網絡(00696)「跑贏大市」評級,目標價23.5元,認為公司定位良好,完全捕捉穩健復蘇內部旅遊因素;行業面對有限監管措施;以及受惠三大中國航空公司盈利前景改善。

由於受交通復蘇、固定的機票平均售價帶動,核心業務航空資訊科技可預期有更快速復蘇。另作為智慧機場解決方案供應商亦受惠於「十四五」計劃,以及中國計劃於2035年前,目標機場數字較現時增加1倍。

瑞信認為,公司2020年盈利已見底,2021-2022年盈利預測分別按年升277%、20%,由於交通復蘇及成本穩定。而短期資本支出見頂,亦可見現金流將改善,派息率穩定維持在30%。

該行指,公司現市價為明年預測市盈率17倍,較公司及行業3年平均為低,不過相信折讓會隨利潤改善而收窄。(RH)