瑞銀下調威高股份(01066)9.5% 維持「買入」評級
<匯港通訊> 瑞銀發報告指,下調威高股份(01066)目標價9.5%,從15.08港元至14.3港元;下調對該公司2023年及2024年每股盈利預測21%,至0.55元人民幣及0.64元人民幣,原因是脊柱植入物的庫存清理時間長於預期;維持「買入」評級。
瑞銀指,威高股份2023年上半年收入同比下降2.6%至69億元人民幣,佔瑞銀2023年全年度預測的40%,毛利率從去年的52.4%下降至51.4%,原因是批量採購(VBP)降價;由於上半年的銷售、管理和研發成本同比上升5.6%至22億元人民幣,該公司純利同比下降21.3%,至12億元人民幣。該公司今年上半年脊柱植入物出廠價下調,其VBP拖累收入,庫存清理過程可能會持續到年底。今年第二季度或是為最差季度,不過隨著脊柱植入物銷量的增加,將逐漸抵消降價影響,下半年或出現轉折點,收入可能會出現增長。
瑞銀下調該公司2023年和2024年純利預期20.6%和20.7%,以反映2023年第二季度業績不佳。(JJ)