瑞銀料中國今年經濟實質增長8.2% 內需及出口帶動

中國今年經濟增長目標6%以上。瑞銀首席中國經濟學家汪濤認為目標保守,主要因為目前海外財政刺激措施,以及疫情仍有不確定性,需要足夠空間調節增速以及去槓桿。她預期,今年中國實質經濟增長8.2%,主要由內需及出口帶動。由於全球經濟逐步復蘇,中國全年出口或增長10%以上,消費亦可能追落後升10%。 汪濤指,今年財政赤字率目標,以及新增地方專項債規模都有所下調,但兩者均較市場預期寬鬆,顯示中央要保持力度支持實體經濟,促進就業及低層消費。由於財政政策支持力度較去年弱,預期基建投資增速放緩至2%左右,房地產投資亦會因為政策收緊而減慢,整體投資增速按年相若。 貨幣政策方面,汪濤預計,中央在經濟復蘇後,會將中長期重心轉移至防風險和去槓桿,但同時期望流動性保持合理充裕,相信人民銀行未來一段時間不會加息,但市場利率可能因應經濟向好,以及信用市場供需變化,在第2季至年中時調升。她預測,9至10月中期借貸便利(MLF)利率可能加息5點子。至於社會融資增速至年底時,會回落至10.7-10.8%水平,與該行預測名義經濟增速10.5%以上基本匹配。 汪濤又預測,人民幣兌美元繼續保持強勢,至年底維持6.4水平,過程可能更高,取決於美元走勢。她提到,美國推出大型刺激措施,可能推高長息令人民幣息差收窄,預期今年人民幣升值空間較去年小。