瑞銀：隨著經濟反彈 中國將可重新致力於削減債務

【彭博】-- 瑞銀集團認為，隨著國內消費從今年疫情引發的下滑中反彈以及出口的持續成長，中國經濟明年將成長8.2%，使得政府可以重新致力於削減風險較高的債務。

瑞銀首席中國經濟學家汪濤等人周三在報告中表示，在餐飲和旅行等消費服務行業的拉動下，2021年消費預計將成長10%。他們還表示，隨著新冠疫苗的分發以及全球經濟活動的復甦，出口預計將成長11%-12%。

瑞銀認為，中國增速加快可能意味著北京的決策者將重新努力穩定世界第二大經濟體的總體債務水平，在企業面臨更大融資要的情況下增加短期波動風險。中國今年信用債違約規模已經超過1,000億元人民幣（152億美元），最近一系列國有企業的意外違約更是加大了債券市場面臨的壓力。

瑞銀表示，預期中企業融資環境的收緊和政府赤字的下降，將意味著債務與國內生產毛額的比率在今年上升25個百分點後，在2021年將下降2個百分點。不過，這些經濟學家們寫道，「存在退出政策不順和信用事件的風險」，並指出違約和不良貸款有可能上升。

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中國國務院總理李克強周二表示，明年中國的經濟運行將恢復到「合理區間」，不過他沒有提出預測。經合組織秘書長古裡亞在同一個記者會上說，中國經濟2021年可能成長8%左右。這與彭博調查經濟學家所得預估中值8.1%相去不遠。

瑞銀報告的其他要點還有：

由於強勁的出口和持續的資本流入，人民幣兌美元匯率將保持相對強勢，到2021年底將升至1美元兌6.4元人民幣左右2021年，房地產銷售將下降1%-3%，房地產投資增速將放緩至1%-3%到2021年底，衡量新增融資的廣義指標社會融資規模增速可能會從2020年底的13.8%降至10.8%在今年成長約5%之後，中國的廣義財政赤字將在2021年下降約3.5個百分點2021年居民消費價格漲幅平均約為2.1%，工業生產者出廠價格在4月份前後由跌轉升

原文標題China’s Rebound Will Allow New Focus on Cutting Debt, UBS Says

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