看圖論市：中國境內信用債迎來空前到期壓力 需警惕超預期違約暴雷

【彭博】-- 中國債券市場正迎來空前的到期壓力。彭博數據顯示，3-4月境內市場將迎來超過2.5萬億元人民幣的信用債到期，其中3月到期規模近1.35萬億，創彭博1999年有數據記錄來的峰值。

中金公司在報告中指出，需警惕3-4月信用債到期高峰來臨時，可能導致的超預期信用違約或展期、折價回購等行為，弱區域、弱資質個券的償付壓力隨之增加，行業層面地產和煤炭受到行業調控和信用事件的衝擊，再融資難度加大，需關注集中兌付壓力較大的主體。

「需重視產業債區域思維，」華西證券在報告中還提到，河南以及河北、山西、雲南、天津信用債淨融資仍呈現大額流出狀態，建議重點關注融資能力尚未恢復地區未來兩個月的債券續接壓力。

據彭博整理的信息，今年在岸市場新發債券違約本金合計約327億元人民幣，同比成長逾一倍。

(新增副標題、第三段華西證券觀點和文末相關閱讀)

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