碧桂園（2007.HK）債券違約死線日漸逼近，除境外債有2250萬美元（約1.76億港元）債息將於9月6日屆滿寬限期之外，9月2日亦有境內私募債「16碧園05」存續本金39.04億元（人民幣．下同）到期，因當日為周六而順延至9月4日兌付（不設寬限期），該公司正尋求持有人同意把該境內債展期3年，但傳出債權人不滿意有關方案。碧桂園為求爭取同意，繼把表決會議延遲，昨提出擬就該債券增設寬限期40日，以避免違約事件發生。

據上交所私募債平台披露的公告，碧桂園計劃在昨天至今天召開持有人會議，審議為「16碧園05」增加40日寬限期的議案，議案顯示，在本次債券項下的違約事件發生之後，給予發行人40天寬限期，在寬限期內不構成債券違約；議案亦顯示，若發行人在寬限期內對本期債券到期本金和利息，進行足額償付或得到持有人會議相關豁免或展期，則不構成違約。

股價炒高一成 美元債跟升

碧桂園昨天股價升幅在午後擴大，高見0.93港元或飆14.8%，收市報0.91港元，仍急升12.3%，成交額7.15億港元；同系碧桂園服務（06098）公布中期業績後午市炒上，高見9.5港元，收報9.45港元，勁漲9.9%，成交額7.42億港元。碧桂園美元債亦抽高，其中2026年到期票息4.95厘美元債一度升近1美仙。

就即將到期債務本金加設寬限期做法，路透引述接近碧桂園的人士稱，此舉是考慮到債券持有人均為機構投資者，需要預留更充裕時間讓其進行內部溝通、討論、決策。然而，其中一名債券持有人透露，將對該議案投反對票，而且有多名平常與其聯繫緊密的持有人「基本上都反對」；碧桂園之前提出展期3年方案，在第一輪表決未獲得通過，惟該公司選擇延長投票時間至月底，形容碧桂園「就是喜歡拖延」。

公司資金鎖定保交樓難周轉

就碧桂園的現金流狀況，公司高層坦言，大部分資金被鎖定在項目承包的託管賬戶中，以確保未來兩年的樓盤交付，因此用於償還集團層面債務的現金所餘無幾；公司約六成境內債券將在年內到期，如果能夠延長還款期限，便可改善營運及現金流。

彭博報道指出，碧桂園對債券展期及增設寬限期的訴求，以及近期出售資產的舉動，都是顯示其流動性持續緊張的訊號，而這間大型民營房企能否避免違約，將影響境內外投資者對於內地房地產行業未來前景的信心。彭博行業研究資深信用分析師Daniel Fan認為，碧桂園可能出售更多資產去籌集現金，以助公司就部分境內債券的展期進行談判。

碧桂園本月中提出「16碧園05」的展期方案，並將舉行會議就把債券展期3年並分7期兌付，以及部分持有人要求債券到期全額兌付本息，進行表決，日前碧桂園把有關會議的參會登記截止時間延長至本月31日晚10時，市場傳出，原因是不少債權人對展期方案不滿意。

龍湖發行11億中期票據

另外，一如傳聞，龍湖（00960）計劃發行不超過11億元中期票據，境內子公司重慶龍湖企業拓展為發債主體，再度由中債公司全額擔保；募集資金中，50%擬補充流動性資金、其餘50%用作項目建設、償還債務融資工具、償還及回購境外美元債券。