科技巨人比拼:Alphabet 與 Apple

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Alphabet(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL)和蘋果(Apple)(NASDAQ:AAPL)是世界上最大和最有價值的兩家企業。在這兩種情況下,他們都獲得了令人難以置信的品牌知名度,並圍繞他們的業務建立了幾乎無懈可擊的護城河。 不出所料,過去五年,兩者都是一筆不錯投資,儘管蘋果股票價值飆升470%,超過了Alphabet 260%漲幅。

但是,今天購買這些科技巨頭中哪一個更好?讓我們深入研究,看看我們是否能回答這個問題。

Alphabet:數字廣告和雲計算領域強者

根據福布斯,Alphabet旗下谷歌(Google)是全球第二大最有價值品牌。但這並不奇怪。畢竟,谷歌本質上是互聯網的門戶。

谷歌搜索是世界上最受歡迎搜索引擎,谷歌瀏覽器是世界上最受歡迎瀏覽器,YouTube是利潤第三高的串流媒體服務,僅次於迪士尼和Netflix。這些優勢幫助該公司收集了大量消費者數據,將谷歌推向了數字廣告行業前沿。

去年,儘管全球廣告支出收縮4%,但谷歌服務收入卻增長11%,達到1690億美元。換句話說,該公司在數字廣告上每花費1美元就可以賺取近28美分。但這只是 Alphabet故事的一半。

公司的雲計算業務也在快速增長。去年,疫情使數字化轉型成為許多企業的當務之急,谷歌雲收入飆升46%。值得注意的是,這明顯快過行業平均水平33%,這表明谷歌正在獲得市場份額。

毫不奇怪,Alphabet在長線內取得了令人印象深刻業績,無論是收入還是盈利都實現了良好增長。

度量

2017

2021年Q1(TTM)

複合年增長率

收入

1,109億美元

1,967億美元

19%

自由現金流量

239億美元

507億美元

26%

最後,Alphabet還大力投資了像DeepMind和Waymo這樣的登月計劃,它們都在使用人工智能來解決與醫療保健和移動相關複雜問題。雖然這兩家公司目前都沒有盈利,但如果兩家公司在未來取得成功,它可能會改變Alphabet業務。

但即使這沒有發生,Alphabet仍應受它惠於數字廣告和雲計算持續崛起。該公司龐大規模和現金充裕的資產負債表,應該有助於它在未來幾年抵禦競爭對手。

蘋果:提供人們願意支付高價才能獲得產品

據福布斯報導,蘋果是世界上最有價值品牌——原因很容易理解。消費者一直對 Apple硬件著迷,他們願意為它支付高價。這種定價能力是一個顯著優勢。

去年,蘋果推出iPhone 12需求強勁,幫助該公司佔領了智能手機市場16%,僅次於三星20%市場份額。此外,蘋果去年還推出M1芯片,這是一款訂制處理器,旨在提高Mac電池壽命和性能。這種新矽芯片已經成為大贏家,在最近一個季度推動了創紀錄Mac銷量。

除了硬件,蘋果還在服務領域大舉投資。自2018年以來,該公司推出Apple Fitness+、Apple TV+和Apple Arcade等訂閱產品。這些是對Apple Music、Apple Pay 和App Store等其他服務補充,所有這些都進一步提高了公司通過全球用戶群獲利的能力。

總體而言,儘管在2019年和2020年iPhone銷售疲軟阻礙了增長,但近年來蘋果的財務表現相對強勁。

度量

2017

2021年Q2(TTM)

複合年增長率

收入

2292億美元

3254億美元

11%

自由現金流量

518億美元

905億美元

17%

展望未來,Apple的服務業務代表著巨大增長機會。事實上,Evercore ISI分析師 Amit Daryanani認為,到了2024年,公司的服務收入將達到1000億美元,每年增長約17%。

另外,蘋果可能有更多革命性硬件正在開發中。今年早些時候,它與台積電合作製造了微型OLED顯示器,這種顯示器可用於擴增實景(AR)眼鏡。

判決

Alphabet和Apple都是令人印象深刻企業。就估值而言,它們的價格相似,Alphabet 的股價是銷售額9倍,Apple的股價是銷售額的7倍。此外,兩者在未來幾年都有強勁增長前景,我認為兩者都可能是一項跑贏市場投資。

話雖如此,Alphabet贏得這場比賽。它的市值為1.7萬億美元,比蘋果目前市值2.3 萬億美元為小。不僅如此,Alphabet增長速度也更快。我認為這為投資者留下了更多上漲空間。

編輯:Cyrus

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