笑到最後|判斷股災的三大因素(高明)

·4 分鐘文章
判斷股災的三大因素
一個股災係會令你失去所有升幅,之前嘅任何事情包括耐性、捱價、分析、持貨等等,短時間內化為烏有。

電影對白:「出得嚟行,預咗要還」,經常喺股票市場上邊睇現到,真正嘅還,就係股災。情況有如高潮過後嘅美團(3690),一跌就還返一年半嘅升勢;又有如疫情之初嘅道指,一跌令到指數回到三年前。更加唔好提恒大(3333)跌穿招股價。

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一個股災係會令你失去所有升幅,之前嘅任何事情包括耐性、捱價、分析、持貨等等,短時間內化為烏有,紙上富貴帶唔走無法笑到最後。但係銅板嘅另一邊係,一啲有股災特性嘅跌幅經常發生,如果你每次大跌都大叫狼來了,結果就係經常低位打、高位追,隔籬買咗冇睇嗰個埋單賺得多過你倍倍聲。

所以判斷真股災定假股災係出嚟行嘅重要元素。至於點樣判斷,除咗用港女靠feel嘅方法之外,一啲證據依然係需要,否則就會流於「我覺得係就係囉」嘅水平。

高明都叫做稍為經歷過幾次股災,叫做有三個因素比較可靠。

一、本地爆發定外來輸入

真正嚴重嘅股災,必然係本地爆發,任何外地輸入嘅金融危機,最後都係高高舉起,輕輕放下。最典型嘅一次就係2008年美國金融海嘯,對於港股影響主要喺美國次按揩大鑊嘅滙控(005),純粹香港嘅影響遠遠未及美國,樓價仲稍為跌一跌就未停過上升。所以判斷今次係咪股災,最緊要睇邊度係震央。至於所謂傳染性,2008年後金融機構勒得好緊,影響都好有限。

所以將所有外來輸入嘅股災講到好嚴重,然之後要將不明朗因素冇晒先至可以買貨,恐慌恐慌恐慌,嗰種手法唔係新手,就係大老散。

二、央行取態

2008年後世界已經因為量化寬鬆扭曲過一次,就係資產市場同埋實體經濟脫鈎;2019年量化再寬鬆,再扭曲一次,就係資產升幅輸比貨幣供應增長就係輸。世界已經扭曲到買資產唔一定贏,但係揸傳統貨幣一定輸嘅局面。同一時間,先使未來錢嘅央行手法已經過咗可以返轉頭嘅時間,例如將聯儲局資產負債表回復到疫情前嘅四萬億美元,即係現水平嘅一半,納指跌番落8000點,恐怕冇人會接受到,有游說資金嘅大財團必定會用盡一切手段支持托市政客。 英諺有云:不要跟聯儲局作對,央行實際收縮定係放水會主導有冇股災嘅發生。

三、股災洗版

一隻手掌拍唔響,股市係眾人之事,必定有一方貪婪,另一方恐懼。市況嘅走向就係一個黑色幽默,大多數人貪婪時,下跌機會比較高,所以網上有連登定律一說,即係個個講同一隻股票會搭沉船。曾幾何時判斷恐慌好困難,因為到你知道恐慌時,已經喺報價見到。今日相對容易,因為社交媒體發達,食飯瞓覺都會搬上網講,輸錢咁大件事第一時間出post,當成個網上世界都講股災嘅時候,行另一個方向只係時間問題。

當然,上述三點都只係歸納,臨場決定,都係要學港女靠feel,冇feel,又點撻得着。

高明

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作者簡介︰賺錢係目標,炒股係手段,專欄記載由手段到目標嘅過程。

本欄逢周三刊出

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