美國證券交易委員會暫停中國企業IPO 直至風險披露更為完善

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【彭博】-- 鑒於中國政府近期對民營企業採取的整頓行動,美國證券交易委員會(SEC)已暫停了中國企業的首次公開募股(IPO),直至它們就股東面臨的投資風險披露更多信息。

SEC主席Gary Gensler表示,中國政府近期採取的行動,包括宣布對赴海外上市的企業加強安全審查,對「美國投資者具有現實意義」。他說,他已要求SEC員工在批覆股票發行註冊文件之前,向中國企業要求披露更多信息。

「我相信這樣的披露對知情投資決策至關重要,是SEC保護美國資本市場投資者這一使命的核心所在,」Gensler周五在聲明中表示。

中國對民營企業啟動了整頓行動,包括禁止一系列民辦教育機構以盈利為目的,促使投資者重新評估政府在收緊控制方面會有多大的行動力度,進而導致股票遭遇拋售。2月份以來,中國科技和教育板塊股票的跌幅已經超過了1萬億美元。

與此同時,SEC還面臨著來自美國國會的巨大壓力,本月早些時候滴滴上市後大跌,國會希望SEC加強對中國企業的監管力度。滴滴在美國上市後,中國隨即宣布對其啟動安全審查,並限制新用戶註冊。美國議員已敦促SEC調查,滴滴是否事先知道中國政府在考慮哪些舉措,且沒能向美國投資者充分披露這些風險。

豐厚收入的來源

對於進行證券承銷的華爾街銀行而言,在美國上市的中國企業一直是豐厚收入的來源。彭博匯編的數據顯示,今年迄今,此類上市交易規模已經創出了史上第二高位,企業募集了至少157億美元--高出去年全年的總量。

但是,本月早些時候,中國提出新規,要求幾乎所有尋求在海外上市的企業都必須接受網絡安全審查,大大加強了監管力度。這一消息打亂了許多中國初創企業的海外上市計畫,它們因為美國資本市場的規模、更加精簡的上市流程和更大的投資者基礎而紛紛涌向美國。

中國政府整頓行動的受害者包括哈囉出行,該公司本周早些時候表示,已正式放棄在美上市計畫。該公司獲得中國科技巨頭螞蟻集團的投資。

Gensler在聲明中,對所謂的可變利益實體(VIE)表達了尤為重大的關切,中國企業普遍借助該類實體在美上市。他說,美國投資者可能不了解,他們購買的實際上是與中國企業保持服務協議的空殼公司的股票,而非直接購買中國公司本身的股票。

政府行動

企業還應當披露,是否面臨中國政府未來行動所帶來的不確定性,進而「可能嚴重影響」其財務表現。

他表示,應當披露的其他內容包括:

中國政府是否否決運營公司或發行人在美國的證交所發行股票公司可能因為沒有按照美國法律要求接受監管機構的會計審計而被摘牌詳細的財務信息,供投資者了解可變利益實體與發行人之間的財務關係

Gensler表示,他還另外要求SEC工作人員對在中國有大量業務的企業所遞交的申報文件進行針對性的審查。

原文標題SEC Blocks Chinese IPO Filings Until Risks Better Disclosed (1)

(更新第九段起的內容)

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