美國GDP成長料已見頂 不過還沒到憂心忡忡之時

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【彭博】-- 待美國經濟產值恢復到疫情前水平後,其有史以來最強勁的GDP增速可能不會再現。

在疫苗接種、服務業需求井噴、政府和聯儲會的刺激措施推動下,第二季度美國經濟成長料保持高速成長。

美國將於周四公佈GDP數據,彭博調查的經濟學家預期中值為4-6月折合成年率成長8.5%,如果不算去年第三季度經濟解封後33.4%的成長率,這將是數十年來最快增速。

不過這可能也是美國經濟成長的「頂點」了,因為目前該國面臨著新冠變異株帶來的風險,最近幾周金融市場已經出現動盪。

美國銀行美國經濟主管Michelle Meyer表示,「這意味著以後經濟增速將較去年春天的超高水平有所回落」。

即便如此,成長率仍將是疫情爆發前的兩倍多。第二季度GDP可能顯示經通膨因素調整的GDP規模達到創紀錄水平。假設未發生過疫情危機且經濟以趨勢速度成長,今年年底的GDP本來會較為遜色。

鑒於經濟復甦步伐之快,適度放緩並不令人意外,而且這意味著明年就業可能更難實現大幅成長,通膨或將從13年高位回落。

高盛經濟學家本周將2021年最後兩個季度的經濟成長預測分別下調了1百分點 ,至8.5%和5%。他們還預測,2022年下半年美國增速將恢復到1.5%至2%這一更貼合趨勢的水平。

消費韌性

「經濟放緩總是存在的,市場有可能對減速的幅度過於悲觀了」,牛津經濟研究院首席美國金融經濟學家Kathy Bostjancic表示。「即使考慮了德爾塔毒株因素,消費狀況仍然非常穩健。」

第二季度美國個人消費預計將以折合年率10.5%的速度成長,為有史以來最強勁增速之一。經濟學家認為,處於高位的儲蓄額為消費者提供了推動經濟繼續前進的資金。

彭博经济学家观点

“第二季度经济活动反映出消费走强和企业信心稳固。在德尔塔带来新的风险前,这两个因素以及增长力度将帮助经济活动保持更好状态”。

-- Andrew Husby, Eliza Winger,Niraj Shah

雖然市場對經濟成長的一些擔憂有誇大之嫌,但經濟形勢確實與幾個月前的設想不同。

持續的供應鏈限制和勞動力短缺助長了經濟中的供需失衡,物價漲幅強於預期。與此同時,具有高傳染性的德爾塔變異株導致新冠病例再度激增,並可能影響未來的消費活動。

高盛目前預計,消費者支出增速將從第二季度的10.4%降至第三季度的5.5%。

「未來的成長減速現在看起來可能比我們預期的要尖銳一些,」經濟學家Ronnie Walker在周一的報告中寫道。這是因為從商品支出向服務消費的過渡看起來「沒有先前預期的那麼平順」。

延伸閱讀 :德爾塔病毒變種是否會重創美國經濟 消費者恐慌程度將是關鍵

不過也不是所有人都認為第三季度消費會放緩。瑞信首席經濟學家James Sweeney預計第三季度消費支出增速將從二季度的10%加快至11.3%。

原文標題Peak Doesn’t Mean Weak as U.S. Economic Growth Set to Cool

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