美國SEC宣布頒行新規的最終計畫 中概股摘牌腳步越來越近

Benjamin Bain、Robert Schmidt
·3 分鐘文章

【彭博】-- 美國政府正在步步進逼，準備將不遵守華盛頓披露要求的中國公司從美國交易所趕走。

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美國證券交易委員會周四宣布了頒行一項新法律的最終計畫。該法律要求外國公司提供審計底稿供美國檢查，否則可能3年內被紐約證交所和那斯達克摘牌。目前全球僅有中國內地和香港拒絕允許美國檢查，儘管華盛頓自2002年以來一直在要求。

SEC的新規定明確了監管機構如何界定將被摘牌的公司以及相應的退市程序。這是全球兩大經濟體金融領域鬥爭的最新進展。雖然近期的焦點主要圍繞中國公司在美上市所使用的殼公司（即VIE架構），但周四的這個事態發展可以追溯到幾十年前。

「如果你想在美國發行公開證券，審計你賬本的公司必須接受上市公司會計監督委員會(PCAOB)的檢查，」SEC主席Gary Gensler在公告中稱。「雖然有超過50個司法轄區與PCAOB合作，允許進行必要的檢查，但有兩個司法轄區一直沒有：中國和香港。」

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根據這項規定，可能會有超過200家公司將被美國交易所摘牌。

中國拒絕讓PCAOB檢查阿里巴巴、百度等在美上市公司的審計底稿，這個問題困擾了美國監管機構10多年。由於兩國之間緊張局勢加劇，加上瑞幸咖啡會計醜聞曝光，此事變得越來越緊迫。

在川普政府期間一次罕見的兩黨聯合行動中，美國國會2020年12月要求中國公司公開賬本，並要求SEC對不遵守的公司制定規則。SEC周四的最終計畫滿足了這一要求。

上述規定發布後，那斯達克金龍中國指數（跟蹤98家主營業務在中國的在美上市公司）跌幅擴大到3.8%。阿里巴巴、京東、拼多多等科技巨頭股價下挫。

可變利益實體(VIE)架構

在此之前，Gensler在7月表示SEC暫停處理中國企業IPO，部分原因是VIE架構信息披露不足。另外，彭博新聞社本周早些時候報導稱，中國考慮禁止企業通過VIE架構海外上市。

根據新規定，SEC第一步將確定可能不符合審計檢查要求的公司。一旦一家公司被SEC列為「委員會認定的發行人」，就必須提交文件證明其不是政府所有或控制。

相關公司還必須在年報中明確經營公司和殼公司的補充信息，包括：

  • 政府實體持股比例

  • 政府實體是否擁有控制性財務利益

  • 董事會內的中共黨員名單

如2020年國會法案的要求，SEC規則設定了違規三年後對相關公司實施初步交易禁令的程序。

原文標題

U.S. Regulators Move Step Closer to Delisting Chinese Firms (1)

(更新SEC規定細節；增加中概股價格走勢)

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