美息不變 官員對通脹睇法兩極

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鮑威爾稱,尚未達到收水的條件。
鮑威爾稱,尚未達到收水的條件。

美國聯儲局議息後,一如預期維持聯邦基金利率在0至0.25厘,以及繼續每月買債1,200億美元,直至在就業和通脹目標方面取得顯著的進一步進展。議息聲明指出,經濟朝這些目標取得進展,當局會繼續於未來的會議作出評估,這被外界解讀為暗示可能開始縮減買債。不過,主席鮑威爾於議息後向媒體派「定心丸」,稱尚未達到收水的條件。

首次深入討論如何減買債

儘管如此,官員會上首次深入討論了縮減買債運作模式,但未有時間表。事實上,部分官員曾表態希望較快開始縮減買債,因對金融穩定感到憂慮,包括樓價急升,他們亦主張減買按揭抵押證券(MBS)的速度應較美債快,原因是樓市不再需要當局支持。回顧上次於2014年結束的買債行動,當局以漸進和同等的速度減買美債和按證。

對此,鮑威爾表示,當局很可能同一時間開始縮減購買美債和按證,亦可能會讓減買按證的速度,某程度上快過減買美債的速度,會繼續就此作出討論。Renaissance Macro Research美國經濟主管Neil Dutta預期,當局現在甚或9月都不太可能啟動縮減買債,但可能會於今年底或明年初實行。

現時,官員對美國通脹前景的看法分歧。議息聲明重申,通脹上升很大程度反映暫時性因素,經濟前景風險持續,最受疫情影響的行業見改善,但未完全復甦。通脹上升理論上會令美債孳息上揚,但債息近月受壓,連鮑威爾也不太理解,僅指出債息下跌可能是因為實際孳息率下跌、投資者通脹預期下降,以及技術性因素影響。

鮑威爾又淡化變種病毒擴散可能拖低經濟增長的疑慮,指出雖然變種病毒或引發新一輪公共衞生問題,但疫苗接種率上升,以及消費者和企業更高的應對能力,意味某程度上學懂如何與病毒相處。

除此之外,聯儲局設立兩個常備回購機制,分別針對本地企業和海外企業,以向市場提供流動性,有助在壓力情況下確保市場穩定。

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