美監管傳停處理中企IPO 港勢得益

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滴滴赴美上市觸發內地監管風暴。
滴滴赴美上市觸發內地監管風暴。

內地網約車平台企業滴滴出行(美股:DIDI)的風波仍在發酵,近日更傳出擬提出私有化建議,雖然已遭滴滴斷言否認,但到底內地監管部門將如何發落,始終仍屬未知數。周五傳來美國證券交易委員會(SEC)已停止處理中國企業在美國首次公開發行(IPO),和相關其他證券銷售的申請,以免中概股的政策風險,將損及投資者利益。如是者,中企境外上市還可選擇落戶港股,但美國的新股市場集資勢大受打擊,華爾街利益亦自必受損!

促准3年內查審計紀錄

外媒報道,SEC已要求中國企業就如何披露其在中國面臨的風險提供具體指導之前,不要提交任何證券發行申請,美方更可能制訂新的指導方針,以向投資者披露內地新一輪監管風險為目標。SEC主席Gary Gensler昨日發出聲明表示,該會將必須確保,尋求在美國上市的中企在必要情況下,已經獲得中國政府就其在美國上市的許可,同時根據法律要求,美國監管機構要能夠在3年內審查中企的審計紀錄。他強調:「這樣的披露對知情投資決策至關重要,是SEC保護美國資本市場投資者這一使命的核心所在。」

多年來,一直困擾華爾街的,乃中企被指未遵守美國的審計標準,亦未改善由創始人控制的公司治理。在中美博弈的背景下,作為中介的華爾街大行所面對的政治壓力愈來愈大,更有共和黨議員去信SEC,促請對在美上市中概股缺乏透明度的問題進行徹底調查。

上月,SEC罷免了上市公司會計監督委員會(PCAOB)主席,市場揣測是因該委員會未能成功落實對中概股進行獨立審計有關。此外,SEC更要應付立法落實不合審計要求的中概股退市壓力。

中概股年內集資千億

另外,數據顯示,今年以來,在美上市的中概股的集資規模已達到創紀錄的128億美元(約998億港元),約有418家中企在美上市。不過,追蹤中概股美國預託證券(ADR)的標普紐約梅隆中國精選ADR指數,今年以來已累跌22%,與標普500指數同期累升18%形成鮮明對比,反映中概股赴美後的表現不濟。

自滴滴事件後,不少中企已放棄到美國上市,部分華爾街大行改為替這些中企客戶籌謀到其他境外市場上市,包括香港。不過,鑑於香港上市要求較美國嚴謹,故部分中企或寧願延遲上市大計。分析指,失去中企IPO客戶,華爾街大行正設法開源彌補利益缺口方面的壓力。

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