雅虎香港新聞 美股急升過後高位見調整 中美關係惡化港股受壓
上日美國未有重要數據公佈，美國「網絡星期一」銷售數據理想亦已在市場預期之內，投資者再次藉疫情問題為理由推低大市。 道指全日跌271點報29638點; 標指跌16點報3621點，納指則跌7點報12198點。 雖然在11月份最後一個交易日下挫，唯美股在11月份升幅顯著，三大指數皆升逾11%，道指漲幅更是1987年初以來最大。
美或再向中企出手
雖然美國現任總統特朗普承認，難以挑戰總統大選結果至美國最高法院，亦暗示自己的法律挑戰選項可能已經即將用盡，但其一日在位小動作仍然不斷。 趁著中國於今天正式實施新的「出口管制法」，昨日即傳出特朗普將制裁中海油(SEHK:883) 及中芯國際(SEHK:981) 等公司，明顯挑戰中方的底線並令兩國緊張關係升溫。
雖然拜登無意完全切斷與中國關係，但同時在競選時承認中國為美國的主要敵人之一 (當然亦包括俄羅斯)。 假如特朗普在其任期內製造更多中美之間的問題，拜登要逆轉局面仍有一定難度。 相信特朗普在接下來的時間仍會不斷發招 (包括在星期三於眾議院表決的《外國公司問責法》)，投資者需有心理準備應對。
內地數據好支持A股
內地11月份官方製造業及非製造業數據皆表現理想，令市場憧憬內地經濟復甦持續，加上人行大額淨投放 (達3100億) 及預告放水，令A股早段明顯上揚。 唯午後金融股獲利沽壓湧現，加上市場重新注視中美關係緊張的問題，兩市皆跌至接近全日低位收市。 上証全日跌0.49%報3391點; 深証則跌0.15%報13670點收市，兩市總成交9506億。
早前債務違約問題困擾大市的時候，市場亦預期人行將有行動舒緩市場流動力憂慮 (可回看11月24日市前交流)，所以在消息落實時反應亦相對有限。 而中美關係惡化，相信亦繼續成為短期衝擊大市的理由。 不過內地經濟復甦遠勝其他主要國家乃不爭事實，而整體上外資流入情況仍然持續，相信內地股市穩中向好的勢頭依然不變。 對於昨日A50 ETF 衝高後回落，筆者亦未有感到憂慮。
港股受指數調整影響
本地股市方面，早段雖受A股向好而大致平穩，唯隨著美期跌幅擴大以及A股倒跌的影響，恒指跌幅亦逐步擴大。 恒指全日下跌553點報26341點，總成交則因MSCI 指數調整而上升至2407億。
雖然昨日成交上升乃受到指數調整的一次性影響，不過大成交急挫始終對短期走勢的負面影響。 而市場現時最大的憂慮，在於本港持續惡化的第四波疫情以及特朗普難以估計的行動，兩者由於難以從市場現有的資訊作出推測，因此亦成為投資者難以避開的不明朗因素。
筆者維持對短期港股保守的看法，繼續選擇候高減持。 昨日忘了跟大家提到，筆者自己也抽了2000股京東健康(SEHK:6618)，策略上與螞蟻集團大致相同 (現金小注搏中一手)。 假如上市初期升幅未算顯著的話，亦會考慮在市場直接增持。
筆者早前建議大家於$0.35 (除息後即$0.325) 買入之AV Concept (SEHK:595)，昨日正式公佈其中期業績。 雖然收益因疫情而有所下降，但毛利反而大幅上升，而其合營公業分佔溢利大幅增長，則成為業績理想的主要動力。 值得留意的是，雖然其現金水平下降$21.8M，但銀行借款同期亦下降$72.1M; 同時存貨及應收購款亦有所下降，整體上財務狀況更為健康。 亦由於大股東提全購而令持股量大幅增加 (大股東持股量增加，派息而流出街外的資金亦減少，令派息誘因上升)，公司更是首次 (自2015年數據計) 派發中期息$0.01。 如末期維持同樣派息0.025計算 (相信只會有增無減)，以現價計全年派息水平亦高達 9.3%，屬非常吸引水平。 基於估值吸引 (市盈計偏低及息率甚高)，以及半導體業務前景理想，筆者暫時仍未打算沽出持倉，若有新行動再和大家分享。
Kyle，CPA，Big 4 出身，投資超過廿年，善於分析報表，觀察資金流向，重視分析理據及風險管理
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