美股頻響警 超買釀冧市

東方日報
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目前美股泡沫愈益嚴重,標指預測市盈率更是逾廿年最高。
目前美股泡沫愈益嚴重,標指預測市盈率更是逾廿年最高。

市場對疫情緩和與經濟前景愈益樂觀,加上資金極為充裕,歐美股市以至虛擬貨幣均炒得熱火朝天,泡沫愈吹愈大。面對中美金融戰升級,投資者須提防一旦雙方擦槍走火,泡沫被戳破後釀成的巨災必難以估計,同時須關注數碼貨幣的進展。

中銀保監主席郭樹清早前罕有地公開警告,歐美股市遲早爆煲,繼而禍及全球經濟。當前美股泡沫確實愈益嚴重,標指預測市盈率近22倍,是1990年代末期科網泡沫以來最高,但投資者仍然「未識驚」,股票基金過去5個月吸資額較過去12年的總和還要多,令人憂慮美股進入「融漲」(Melt-up),即爆煲前的「終極升浪」,乃不祥之兆。

大戶押注「恐慌指數」飆

道指和標指上周五再創收市新高之際,美國銀行發表數據顯示,從去年11月以來,股票基金吸資額達到創紀錄的5,760億美元(約4.49萬億港元),超越過去12年的4,520億美元總和,主因是美國超寬鬆貨幣政策及刺激措施。投資者過去3周雖已向保本的貨幣基金注入逾1,200億美元,但美銀仍稱股票佔資產配置比率仍處於破紀錄的63.6%。

值得留意的是,數據顯示,有神秘大戶正押注俗稱「恐慌指數」的VIX指數看漲期權,預示7月會大升,即與之走勢相反的美股恐大跌,惹起市場關注。

從技術分析來看,美股標指和反映歐洲整體股市的Stoxx歐洲600指數均處於超買區域,兩者的相對強弱指標(RSI)位處70以上,預示未來容易受投資者獲利離場影響。通脹跳升及新冠肺炎病毒變種等,都可能是市場動盪的催化劑。

事實上,不少大行已作出警告,德意志銀行預期,隨着經濟復甦步伐見頂,未來3個月股市料回落6至10%。投資大師、黑石旗下顧問公司副主席韋恩亦認為,投資者可能是時候提高警惕,因通脹升幅會較預期為快,促使聯儲局收緊貨幣政策,很可能引發股市拋售,觸發股市調整10%,甚至更多。他續指,只要盈利保持強勁及疫情受控,大市調整後將重拾升勢,年底指數或高於現水平。

年底通脹數據左右幣策

提起或觸發股市回調的通脹因素,聯儲局副主席克拉里達上周五稱,今年底通脹數據將是判斷通脹上升趨勢是暫時性,還是持久性的關鍵,若通脹年底沒回落到2%,當局可能需要把通脹納入決策考慮。

歐美股市處超買水平
歐美股市處超買水平