【彭博】-- 美国银行的调查显示，投资者对美国长期债券的看涨程度超过了2008年金融危机高峰时期，他们押注全球货币紧缩阶段即将结束。

美国银行对投资者的调查发现，对美元久期的敞口处于二十年以来的第二高位，次于2020年3月新冠疫情早期的恐慌阶段。美银称，这是全球“周期末尾资产配置轮动”的一部分，资金流向较长期债券，其中以美国为代表。

“投资者认为，全球利率周期正在转变，”包括Ralf Prusser和Meghan Swiber在内的策略师称。“美国债券多头仓位比2008年更高，这表明投资者认为以债券进行对冲更具价值，尽管系统性担忧有所缓和。”

调查发现，投资者还青睐以较长期美国国债来对冲漫长的美国债务上限谈判。美银发现，如果未能及时解决这个问题，市场预计不会对美联储的货币政策产生重大影响。

“对于所偏好的对冲选择，是看跌股票和做多债券之间的选择，这显示市场认为对于利率市场的主要影响将来自于风险资产的负面反应，而非宏观背景或是美联储反应机制出现更大范围的变化，”分析师们写道。

原文标题Investors Are More Bullish US Long Bonds Than 2008, BofA Finds

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