聚焦縮表綫索 美股午市上升

【經濟日報專訊】聯儲局公布7月會議紀錄前，美股周三早段上升。市場期望從會議紀錄尋找儲局貨幣政策下一步綫索。 道指早段曾升86點，本港今晨零時（開市後2小時30分），升74點，報22073點；標指及納指升8及30點，報2472及6363點。英法德股收市同升0.7%。美滙指數升0.2%，報94.05；日圓跌0.1%，報110.8兌1美元。 市場普遍預料儲局9月縮減規模達4.5萬億美元的資產負債表，期望從會議紀錄中尋找綫索，了解官員對收緊貨幣政策的看法。 泰珀看好科技股 指估值仍平 美股今年不斷破頂，著名對冲基金經理泰珀（David Tepper）稱，股市遠未至過熱階段，即使科技股升勢持續，但市盈率仍低，較其他板塊便宜。 泰珀接受CNBC電話訪問時指，若與之前過熱的市場比較是非常荒謬，相比1999年的市盈率及利率環境，他不會形容現時的股市非常便宜。以常規方法計算，股市目前看來昂貴，但泰珀相信環球經濟狀況可以支持美股市盈率進一步上升，主因全球會繼續增長，且企業盈利表現會更好，股市相對利率則更為便宜。利率上升被視為股市存在威脅，但泰珀認為利率需大幅上調，才會不利股市。 惟受油價近期低迷拖累，各大能源股都創52周低位，能源股弱勢或拖累今年秋季牛市發展。 今年1月，分析師大都預料油價第三季前可升至60美元水平，但油價只是徘徊在45至50美元範圍，6月中更跌至42美元，而近期再次下挫至3周低位。分析師因而下調油企第三季盈利預測，本來預料油企在期內按年可多賺222%盈利，但現時只預料多賺132%。 油價弱勢 油企盈測遭下調 紐約期油和布蘭特期油昨午市跌0.7%及0.4%，報47.2和50.62美元，主因美國能源信息局（EIA）公布，最新一周原油庫存減少890萬桶，減幅較預期的360萬桶多逾倍。 另外，美銀美林最新調查發現，多達46%基金經理認為現時美股估值過高，比率創歷來之最。調查亦顯示，只有33%基金經理相信企業來年盈利會有改善，比率遠遜年初的58%，並創2015年11月以來新低。 美銀美林首席投資策略師哈特尼特（Michael Hartnett）直言，比率下挫是個不祥預兆，是對市場偏好股票、高息及周期資產的一個警號，倘比率進一步下跌，或會觸發投資者爭相避險。
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