花旗:油氣股估值具吸引力 首選中海油、中海油服及中石化

<匯港通訊> 花旗發表研究報告,稱美國藥廠輝瑞11月9日公布新型肺炎疫苗有正面進展後,中國石油和天然氣行業平均上升25%,資金繼續流入行業,尤其是相對落後的股份,如中海油(00883)及和中海油服(02883)。該行表示,即使過去兩周大幅上升,其覆蓋的大多數股份的估值仍處於2016年上半年或更低水平,具吸引力;該行首選中海油、中海油服及中石化(00386)。

隨著布蘭特期油價格達到每桶48美元,該行認為可以參考2016年下半年至2017年上半年期間,布蘭特期油每桶約50美元,而中海油及中海油服的市帳率分別為0.98倍及0.82倍。目前中海油及中海油服2021年預測市帳率為0.81倍及0.73倍,意味仍有20%及12%的上升空間。另外,兩者的盈利能力已顯著提高。

該行表示,三大中資石油股之中,中石油(00857)表現落後,最不看好此股份。由於分拆管道資產後盈利能力及現金流疲弱,該股在行業反彈中表現亦無跑贏大市。 (CC)

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