華爾街變陣應對波動市

東方日報
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美國大選勢加劇金融市場波動。
美國大選勢加劇金融市場波動。

四年一度的美國總統大選向來是金融市場焦點,潛在政策改變或對投資回報帶來深遠影響。今年疫情令選情進一步增加不確定,勢加劇市場波動,由華爾街大行到針對散戶投資者的經紀商,均已嚴陣以待。

在美國大選不明朗陰霾下,期貨市場已反映金融市場於十月底及十一月初出現大幅波動。科技顧問公司ITRS Group預料,選情激烈或令大選日的交投量較正常水平高出8倍。金融機構已紛紛向員工及客戶表示,今年大選跟以往有很大分別。

選舉結果或延遲公布

其中,疫情令郵寄選票送遞可能出現問題,令選舉結果或延遲公布,甚至引發爭議。美國總統特朗普曾揚言,倘結果顯示民主黨對手拜登勝出,不保證會和平移交權力。

另一不同之處是金融機構人手部署。因應疫情,很多大行沒計劃在大選日部署大量員工坐鎮辦公室,而改為在家留意市況。高盛及摩根大通最近已應英國政府的疫情呼籲,叫停員工返回辦公室工作的計劃。

花旗環球利率交易聯席主管Deirdre Dunn指一六年大選時,很多員工全晚留守辦公室情況將不復見,但現階段預期不少會身處家中,而不會凌晨三時仍在辦公大樓。他又提到,該行的系統在三月時已證明可以應付額外的交易指令,當時市場劇烈波動,員工在疫情下在家工作,相信該行已為大選日作好準備。

券商增孖展按金至35%

交易所亦表示,不少投資組合在今年大部分時間,已因應大選引發的潛在波動作出準備。聯儲局及英國監管機構表示已集中確保金融機構作出應對,及從任何混亂中迅速恢復過來。

為銀行應付市況波動制訂策略的ITRS,其行政總裁Guy Warren表示,金融機構正投放更多基建設施應對,但又稱可能到冧市前仍不清楚會發生甚麼問題。

零售券商方面,美國盈透證券(Interactive Brokers)已由九月底把客戶「孖展」按金比率逐漸增高至十月廿三日的35%,以減低股市可能大冧的影響。

該行市場推廣副總裁Steve Sanders表示,會不斷評估市場情況及調整孖展要求。其他券商亦有類似行動,以英國為基地的IG首席產品總監Matt Brief表示,當接近美國大選日期,該行將決定是否增孖展水平。

券商不敢怠慢,主要是一五年瑞士央行突然宣布減少對匯市的干預,觸發瑞郎大幅飆升,令很多散戶蒙受巨大損失。

而今年較早前,期油價格史無前例插至負數,令盈透很多客戶措手不及,該行被迫出手,向結算公司支付欠下的8,800萬美元孖展。

華爾街備戰策略
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