諾輝暗盤曾炒高2.5倍

東方日報
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諾輝健康朱葉青(中)指,公司將加強與醫院的合作,提升醫生對產品的理解和認可。
諾輝健康朱葉青(中)指,公司將加強與醫院的合作,提升醫生對產品的理解和認可。

牛年首隻掛牌新股諾輝健康(06606)令投資者「爭崩頭」,抽4,000手才穩獲一手,為史上「最難中新股」。以現金認購的幸運兒可以大發新年財,綜合3個暗盤市場,最高見95元,較招股價飆升逾2.56倍,每手帳賺超過3.41萬元,惟借孖展的「頂頭槌飛」大戶若僅中一手,則仍賺價蝕息逾1.88萬元,股價要升約3.98倍才能「打和」。

「頂頭槌飛」最多中兩手

諾輝健康公開發售超額認購約4,132.19倍,是本港新股史上第二大的「超購王」。即使公司啟動回撥機制,將公開發售比例調高至50%,一手中籤率仍只有2%,以上限26.66元定價。

由於供不應求,760張「頂頭槌飛」中,僅82名大戶能額外獲得一手,即最多只可獲兩手。以息率2.98厘借九成孖展計,凍資7日付息約5.3萬元。以最高位計,中兩手的「頂頭槌飛」大戶亦僅帳賺近1.53萬元。至於以孖展認購4,000手的投資者,扣息後帳賺約6,468元。

諾輝健康旗下兩款直腸癌篩查產品「常衛清」及「噗噗管」均已初步商業化。首席執行官朱葉青接受訪問時表示,「常衛清」針對約1.2億人的內地結直腸癌高危人群,基於由臨床至獲批,最少需時4至5年,故期內難以有競爭對手,常衛清將是中國市面唯一合規產品。

他舉例指,功能及性質相若的美國產品Cologuard之年複合增長率約八成,而且中國潛在市場更大,將會透過多元化商業策略,以保持旗下產品能夠快速增長。另外,公司堅信高端及高毛利是兩大發展引擎。

商業化策略方面,朱葉青提到,將加強與醫院的合作,提升醫生對產品的理解和認可。目前自建的醫院銷售團隊約100人,期望今年能擴充到300至500人。現時正與230家內地體檢中心進行合作,希望未來3至5年內可拓展到1,000家。

他續指出,目前直腸癌篩查的市場滲透率約5%,當產品進入商業化第二階段,即透過保險公司、網上醫療平台及連鎖藥店等,直接面對社會的零售市場,能接觸更多的潛在客戶,期望未來5至10年,滲透率能提升至雙位數,甚至可達兩至三成。

朱氏強調,商業化拓展是保證公司高增長的重要推動力,而研發、技術的投入則是保持為公司長期發展的重要基礎。研發投入和臨床實驗有直接相關,將來有更多產品管線之後,每年都有大量的臨床支出,故研發方面的支出會持續加大。

專家籲毋須高位追貨

不過,另一隻正在招股的醫藥股認購已回歸理性。已於上海上市的藥物非臨床研究服務公司昭衍新藥(06127)今日孖展「截飛」,綜合市場19間券商,暫時借出近351.23億元孖展、相當於公開發售超額認購逾58倍,與早前的新股超購動輒過百倍有天淵之別。

耀才證券行政總裁許繹彬表示,抽不中諾輝的投資者,在股份上市後仍有很多機會吸納,不需要急於在高位追貨。

諾輝健康暗盤表現一覽
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