財經｜中國據報擬放寬房企三條紅線考核 延長過渡期並放寬槓桿限制

《彭博》引述消息人士報導，中國金融監管部門計劃階段性放寬針對內地房地產企業的「三條紅線」（又稱「三道紅線」）考核，作為救助內地樓市的一系列行動之一。

據知情人士透露，北京當局通過放寬一些房企的負債上限來提高槓桿率，並將延長原定今年6月底到期的「三條紅線」試點過渡期至少6個月，這意味房企將有更多時間化解債務風險。

消息稱，監管部門還將階段性上調房企負債年度增速上限，其中對「三線四擋」中達到綠檔的企業，不再設年度負債增速上限，且綠檔企業拿地可以用銀行保函代替土地購買保證金。這些方案仍在審議中，相關舉措仍可能有所變化。人行沒有立即回應《彭博》查詢。

根據《彭博》的計算，截至去年6月底，超過30間公司能夠滿足「三條紅線」成為綠檔房企，其中包括萬科（02202）和龍湖（00960），但行內多數房企難以達標。

報導指出，雖然「三條紅線」的考核標準，在當前房地產行業持續深度調整之際，對多數房企而言實際已難以實現，但監管部門主動在時間及空間要求上予以寬限，仍然是一個重要訊號，進一步印證決策層對房地產行業態度的轉變，以及積極推動優質房企資產負債表改善計劃，緩釋開發商流動性壓力的決心。

所謂「三條紅線」，又稱「三線四檔」，是指2020年8月住建部、央行在對12間房企的約談中提出的三個監管要求，意圖遏制房企舉債擴張的金融風險，改變經濟脫實向虛的趨勢，包括：房企剔除預收款的資產負債率不得大於70%；淨負債率不得大於100%；現金短債比不得小於一倍。

根據「三條紅線」踩線的條數，監管當局把房企分成「紅、橙、黃、綠」四檔管理，「紅檔」企業的有息負債規模不得高於目前水準，「橙檔」企業的有息負債年增速不得超過5%，「黃檔」企業不能超過10%，「綠檔」企業不能超過15%。最嚴重的「紅檔」為三條全觸，禁止房企新增有息貸款。

「三條紅線」及緊隨其後的金融機構貸款集中度考核，對內地房企施加了嚴格的債務限制和現金流量目標，扼殺了槓桿率最高的開發商的流動性，再加上新冠疫情的衝擊，導致恒大（03333）、佳兆業（01638）和融創（01918）等一大批房企陸續陷入違約和建築停工，引發購房者斷供停貸風波，並導致全國銷售暴跌、造成大量爛尾樓。

消息刺激下，內房股急彈，碧桂園（02007）半日升5.6%報3.02元；龍湖半日揚3.7%，報28元；萬科半日走高2.6%報17.3元；中國海外發展（00688）半日升2.3%報22.45元。

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