跟股神投資：買ARK Invest還是巴郡？

傳奇投資者巴菲特所打理的 Berkshire Hathaway（NYSE：BRK.A）在1964年至2019年間實現超過2,700,000%累計升幅，而S&P500同期回報只有不足20,000%。巴菲特因而奪得「股神」稱號，近年就有另一個投資人聲名大噪，被譽為「女版巴菲特」，這就是ARK Invest的創辦人——Catherine Wood。到底長線投資者想「複雜」股神回報，應該買巴菲特掌舵的巴郡，還是女股神打理的7隻旗艦ETF呢？

巴郡集中舊經濟產業

巴菲特打理的巴郡有較多資產集中於舊經濟產業，例如附屬公司Berkshire Hathaway Energy主要經營能源業務，而Burlington Northern Santa Fe則為美國規模最大的鐵路公司之一。此外，巴郡旗下亦有眾多從事製造，服務及零售相關業務的附屬公司，例如糖果屋品牌——“See’s Candies”，以及電池品牌——“Duracell”。這些附屬公司所經營的業務多為實體產業，有別於近年備受市場追捧的新經濟產業。

巴郡的資產中亦有一些「科技」元素，如旗下保險部門的投資組合中就持有蘋果公司（NASDAQ：AAPL）的股票，而最近巴郡更認購了雲端公司Snowflake（NYSE：SNOW）的持股。

不過，對比起巴郡整體資產，集團目前仍以舊經濟產業為主。儘管這些行業在疫情期間不得市場青睞，但巴菲特投資向來重視「護城河」，因此巴郡的附屬公司的長線業務回報依然值得信賴。

ARK Invest主張顛覆性

至於ARK Invest，集團推出了7隻主動型ETF，包括旗艦ETF——ARK Innovation ETF（ARKK），以及另外6隻圍繞不同主題的ETFs，例如ARK Genomic Revolution ETF（ARKG）專注於基因革命相關企業，而ARK Fintech Innovation ETF（ARKF）則主力投資金融科技相關企業。

儘管這些主題式ETFs所投資的產業有著龐大的增長憧憬，但大多仍處於淨虧損階段，例如主力發展串流電視操作系統的Roku（NASDAQ：ROKU）。

不過，這些公司的增長速度強勁，如Roku在2019年度錄得近80%收入增長，有望在踏入規模經濟階段後錄得顯著盈利能力提升。新冠肺炎疫情持續推動科技融入大眾生活之中，ARK Invest所持有的不少潛力科技股因而錄得強勢升幅。

結語：同時買入調節比重

其實巴郡與ARK Invest的投資方向及資產品類均有顯著差別，巴郡專注回報穩健，而且已建立護城河保護市場份額的企業，而ARK Invest則主力投資於長線潛力較高，但目前仍處於發展階段的企業，投資風險亦較高。

若要比較ARK Invest及巴郡，筆者認為可以考慮同時吸納巴郡及ARK Invest的旗艦ETF，再視乎風險承受能力調節比重。

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