通貨膨脹的疑慮升高下 債市走自己的路正在考驗著各國央行

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【彭博】-- 通貨膨脹鋪天蓋地而來,引發債券市場重挫,可能削弱澳大利亞央行的信譽,這個全球最偏鴿的主要央行之一正被逼入絕境。

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隨著全球殖利率曲線正在趨平,澳大利亞央行週四卻無視市場預期,決定不捍衛其殖利率目標。澳大利亞2024年4月到期債券的殖利率飆升至史無前例的0.54%,該殖利率本月已升至澳大利亞央行0.1%目標的兩倍。

該央行不是得在週五以一次計劃以外的市場操作中將殖利率拉回,就是得在週二下次政策會議上證明其對通脹的樂觀看法是合理的。澳大利亞央行週四冷靜自持,與週三火熱的數據形成鮮明對比,該數據顯示基本通脹率回升至六年來最快水平,此外,加拿大央行等同行則發出加息信號。

西太平洋銀行固定收益研究主管說Damien McColough說,「債券衛士」重出江湖了,全球的殖利率正在正常化。

根據澳大利亞央行行長Philip Lowe的說法,澳大利亞的工資增長仍然低迷,而且幾乎沒有明顯的通脹壓力替代來源。他表示,在2024年之前不太可能出現加息的條件。

「這次經濟反彈是史上最快的,因此市場已經消化了貨幣政策週期也會很快的風險,」 瑞銀利率策略師Giulia Specchia說。「各國央行將越來越難以保持鴿派立場而不採取行動。」

掉期交易員現在預計,主要發達經濟體央行利率平均將在一年內上升50個基點。

澳大利亞央行週四唯一的動作是購買16 億澳元(合12億美元)的長期債券。

2024年11月到期的3年期政府債券殖利率週四上漲19個基點,至1.12%,10年期殖利率上漲3個基點。掉期交易員預期,澳大利亞央行現金利率在一年內將從現在的0.1%升至 0.93%。

安本資產管理投資董事James Athey表示。「央行點了火又往上澆了油。現在他們需要應對這個局面。」

加拿大央行突然結束了其債券購買計劃,巴西央行升息,且幅度創下近20年來最大。下一個可能就是在週四將開會的歐洲央行。

原文標題Bond-Market Revolt Tests Central Banks as Inflation Fears Surge

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