雅虎香港新聞 邊隻更值得買：Facebook vs Google
Alphabet(NASDAQ：GOOG，Google母公司)和Facebook (NASDAQ：FB )是過去十年表現最好的兩隻股票。過去5至10年，互聯網巨頭跑贏了標普500指數，因為它們已經佔領線上廣告和其他市場。
儘管兩家公司都有細微差別，但Facebook和Google卻非常相似，它們都是透過目標用戶廣告來賺錢。不過，在未來5年及以後，哪隻股票會是更好的選擇？我們來看看。
即使在處理大數定律和疫情衰退時，Google的核心業務(稱為Google服務)在過去幾年也取得長足發展。這些資產包括但不限於Google搜索、YouTube、Google Adsense(網站廣告)和Google Maps。
去年，Google服務產生546億美元的營業收入，高於兩年前的431億美元，但Google的其他子公司Other Bets和Google Cloud去年分別損失45億美元和56億美元。2020年整體營業利潤達到412億美元，大大低於其核心業務的收入。
從表面上看，Google子公司造成的數十億美元損失看來是糟糕的，但如果你深入了解，它會變得更好。與Amazon (NASDAQ：AMZN ) 的AWS和Microsoft (NASDAQ：MSFT )Azure競爭的雲業務是耐用，並具有較高的利潤空間。
要使資料中心正常運行，只需要花費大量的前期費用即可，而其他投注更具投機性，但它擁有Waymo，這是引領自動駕駛行業的新興企業。如果Waymo或其中之一員成為大公司，將可彌補多年的經營虧損。
Google市值為1.45萬億美元，交易價對經營收入比率為35。如你剔除Google的淨現金並僅查看其核心業務，則降至約24。對於Google這類公司來說，屬非常合理的估值。
Facebook 擁有4個核心業務，包括Facebook本身(我們將其稱為「Big Blue」)、Instagram、WhatsApp和Messenger。2020年，Facebook創造了326億美元的營業收入，比2019年增長36％。截至2020年底，「Big Blue」在全球的每日活躍用戶(DAU)為18.4億，佔Facebook整體DAU(26億)的70％。
考慮到這些數字，我們可以假設Facebook的大部分利潤仍然來自「Big Blue 」。但看來Facebook現在的大部分增長都來自Instagram。
根據Recode的說法，Facebook整體銷售增長的65％現在來自Instagram，現在佔其總收入的30％。目前，WhatsApp並未產生可觀的收入，但它正在印度推出類似於Venmo或Cash App的支付網路，WhatsApp在2019年估計有3.4億用戶。
根據所有這些估計，應該注意的是，Facebook並不經常對其子公司進行細分，因此許多此類資料來自第三方來源，因此不能保證100％準確。
Facebook和Google一樣，擁有龐大的moonshot / 研發部門。它最大的舉措是虛擬和增強現實(VR / AR)，據報導僅此部門有近1萬名員工。雖然這些投資的成果可能不會持續很多年，但很高興看到Facebook對未來作出如此大的賭注。
目前，Facebook的市值為9000億美元，交易價對經營收入比率約26。與Google一樣，當你考慮Facebook的增長記錄時，這是一個非常合理的估值。
結語
Facebook和Google似乎都是估值合理的耐久企業，但如果被迫選擇，我認為Google從長遠來看是更好的選擇。為什麼？因為Google的資產受到破壞的風險較小。
搜索、Google地圖和YouTube就像是互聯網的永久資產，而Big Blue和Instagram則受到Snap (NYSE：SNAP )、Tik Tok和Roblox (NYSE：RBLX )，例如根據Piper Sandler的一項調查，目前只有24％的青少年選擇Instagram作為他們最喜歡的社交平台，比一年前減少7％。
儘管Facebook的VR / AR孵化器看起來很有希望，但它可能將面臨來自消費硬件產品之王的蘋果公司(NASDAQ：AAPL )的激烈競爭。考慮所有這些因素後，對於長期投資者而言，似乎Google(並非Facebook)是更好的選擇。
編輯: Sonne
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