野村上調吉利汽車(00175)目標價近72%至33.6元 重申買入評級

<匯港通訊> 野村發表研究報告,上調吉利汽車(00175)目標價71.9%,由19.55元調高至33.6元,重申「買入」評級。

該行認為,吉汽近期在電動車及自動駕駛技術方面的合作夥伴關係,或有助其在電動車的時代轉型及取得成功。該行改變了目標價的估值方法,將電動車及傳統化石燃料汽車製造分開評估,故上調其目標價。該股上調對其2021及2022年每股盈利預測8%及16%,反映銷量增加3%及6%,以及毛利率上升0.5個百分點。

吉汽日前公布與富豪汽車(Volvo)的業務合作,該行相信會產生協同效應,兩間公司無需完全合併,亦可以共享技術。而吉汽母公司上月與多間科技公司建立合作關係,預期可以幫助吉汽更快獲得最新技術並攤分成本。

該行認為,領克(Lynk)去年對總銷量的貢獻為13%,反映集團向拓展高端市場邁進一大步。該行預期領克會逐步成為集團的增長動力,2019至2022年的複合年均增長率料為36%,2021及2022年的貢獻增至16%及19%。 (CC)