野村機構經紀業務全面收縮 在歐美料將所剩無幾

【彭博】-- 在野村控股受到Archegos Capital Management覆沒的衝擊不久後,該公司的高管發誓要改革機構經紀業務。內部人士和對沖基金現在開始明白這對美國和歐洲的這種業務意味著什麼:所剩無幾。

在這家總部位於東京的公司內部,高管們私下預測,其控制風險的計畫將縮小亞洲機構經紀業務部門——而在歐洲和美國的收縮幅度還要大得多;野村在歐美業務規模相對較小,但本來正在嘗試擴張。

知情人士表示,野村撤退的消息已在華爾街傳播開來,野村駐紐約的一些機構經紀員工開始探索其他工作機會或建議主要客戶與其他銀行建立後備關係。另一位知情人士稱,野村還接觸了一些競爭對手,討論它們接手自己對機構經紀客戶放貸承諾的可能性。

公司發言人Lawton King不予置評。

美國擴張野心

當Bill Hwang的家族理財室Archegos無法為方向錯誤的高槓桿股票押注追加保證金時,該日本最大券商蒙受了近30億美元損失,僅次於瑞信集團。但在這場災難揭開序幕沒多久時,野村執行長Kentaro Okuda還公開暗示,他會堅持在美國擴張的計畫。

野村早就開始尋求在美國取得更多建樹,在本土市場停滯不前的情況下,看中了這個全球最大銀行手續費池以提高回報率。為此,Okuda任命華爾街老將Christopher Willcox為其美洲業務聯席主管,並承諾增設非日本外部董事。高管們本希望機構經紀業務帶來更多利潤。

但在Archegos倒下幾周後,野村概述了其所謂的「補救措施」,擬遏制迎合對沖基金時的風險。這包括削減與該公司關係不夠廣泛的客戶的槓桿。自那之後,外界很難估摸這將對該行在區域市場的業務和盈利產生的影響。

一位行業觀察人士曾估計,野村每年能從機構融資中賺到約3億-4億美元,其中約2億-2.5億美元來自亞洲。

據一位知情人士透露,融資業務本是其美國機構經紀業務擴張的一個關鍵部分,該公司會推介自己提供槓桿的能力以招徠以成長為導向的客戶。

接觸競爭對手

據一位知情人士透露,在Archegos災難發生以來的幾個月裡,野村接觸了一些競爭對手,希望剝離與其他對沖基金的融資交易。在與至少一家銀行的談判中,野村代表建議把債務轉移到對方資產負債表上,野村只通過其Instinet平台來為這些客戶執行交易。野村將獲得交易佣金以及融資回報分成。另一家銀行沒有答應。

在Archegos事件發生後,包括瑞信在內的銀行紛紛尋求削減風險,野村的動作反映出了全行業的一種大趨勢。彭博新聞社上個月報導稱,對沖基金資金開始流向逃過了一劫的銀行,包括德意志銀行和美國銀行。

一位高管稱,野村在歐美的機構經紀業務收入不及其他市場業務,所以這項業務在這些地區收縮對盈利的影響很可能會小。

該人表示,野村計畫保留其海外衍生品業務,這項業務在美國尤其重大。該公司還將在美國保留Delta One交易業務,該業務幫助客戶合成他們會從並不直接購買的資產上取得的回報。

Okuda上個月向投資者保證,管理層「非常重視」Archegos事件。該公司聘請了一家律師事務所來評估所發生的一切。它還暫停了一些投資銀行部門高管的職務,並更換了信用風險全球主管。

原文標題Nomura Prime Brokerage Cuts to Spare Little in U.S., Europe (1)

(新增自小標題起的內容)

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