面對席捲全行業的錢荒 中國地產大亨已自掏38億美元給公司「輸血」

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【彭博】-- 隨著流動性危機席捲中國房地產行業,為避免自己陷入困境的公司發生違約,地產界億萬富豪至少已從個人腰包裡掏出了38億美元資金。

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變賣奢侈資產、吃香的上市公司股權,中國地產大亨的個人資產負債表已成為投資者判斷開發商是否將履行債務的關鍵。最近幾周,至少已有七家房地產公司的創始主席自掏腰包支持公司。

這些行動凸顯出此次流動性危機比以前的更嚴重——房地產公司過去能夠通過大促銷或剝離炫耀性資產來籌集現金。現在,隨著中國樓市成交量價齊跌,銀行越來越不願放貸以及離岸債市殖利率飆升,許多開發商都把最後的希望寄托在創始人身上。

這些巨賈的舉動與海外地產商人形成了鮮明對比;在海外,有限責任通常是公司老板個人財富的保護罩、讓他們免於被債權人索償。在中國,這條界線則不是很清晰。

「在中國,監管機構可以向大股東或控股股東施壓,要求他們把個人資產與公司資產混在一起,將兩者視為密不可分的,」香港大學亞洲環球研究所所長陳志武說。「這在一定程度上是因為控股股東,特別是創始人,經常把公司的資產當成是自己的財產。」

至少就目前而言,這些舉措提振了債券持有人的信心。

在公司主席許家印通過處置個人資產和質押股票籌集資金之後,中國恆大明年到期、票息8.25%的債券已從一個月前每1美元22.7美分的紀錄低點反彈至30美分左右。雖然尚不清楚這些錢將用到哪裡,但該地產巨頭已經支付了逾期債券利息、三次避免了違約。在各自創始人提供支持的消息傳出後,融創中國、富力地產、世茂集團和旭輝控股的票據均告上漲。細節如圖:

恆大的許家印

許家印河南農村出身,白手起家打造出了中國最大房地產企業之一。他被中國當局敦促動用個人身家來緩解中國恆大的債務危機。

據第一財經報導,自7月以來,許家印已為恆大注入超10億美元資金。根據彭博億萬富豪指數,這相當於他個人77億美元估計財富的八分之一左右。但目前還不清楚許家印的財富是否夠多、夠有流動性,能用於大幅縮減該公司的總負債規模。截至6月末,恆大負債總額已增至逾3,000億美元。

融創的孫宏斌

孫宏斌經歷過大起大落,坐過牢並曾被迫出售另一家他一度預測會成為中國第一大的地產開發公司。他把融創變成了一家以收購陷入困境的競爭對手資產而聞名的公司,例如2019年收購了泛海在上海和北京的市中心項目。

孫宏斌在1990年代初因挪用公款罪入獄,後來被改判無罪。許多散戶投資者都對孫宏斌直言不諱的作風、大膽的擴張計畫和逆境生存能力贊不絕口。根據彭博億萬富豪指數,他的淨資產估計為40億美元。

世茂的許榮茂

出生於福建的許榮茂曾在農村當過赤腳醫生,後來以紡織工身份移民香港。30多歲時他回到老家,通過開發中國最早的一些三星級酒店、住宅和度假村,開始了房地產生涯。現在,世茂在中國大城市的一些最熱門景點擁有豪華酒店。

他為換取貸款而質押了香港中環中心——世界最貴寫字樓——三層樓。他的身家估計為56億美元。許榮茂還是中國政協委員。

旭輝的林中、林峰

林中畢業於廈門大學,在1992年與弟弟共同創立了一家房地產經紀公司,並在兩年後將其變成一家開發商。1998年房改時,林中作出了一個大膽的決定——把總部搬到上海,然後開始在全國擴張。

林中的另一個弟弟林峰,在碩士畢業後馬上加入了公司。林中創辦旭輝時,林峰還在讀高中。

富力的張力、李思廉

前廣州市公務員張力與曾是交易員的香港人李思廉的組合,在中國房地產行業實屬罕見。兩人在李思廉來往於香港與廣州之間時結識,因在廣州郊區買下了一大幅土地並在轉賣時大賺一筆而聲名鵲起。

富力在2017年大力進軍酒店業,當年斥資29億美元收購了萬達旗下的77家酒店。富力現在是全球最大豪華酒店業主,經營著91家,在開發中的還有45家。

原文標題

China Property Moguls Use Billions of Their Own Cash on Rescues

(新增各位大亨的具體介紹)

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