順豐房託招股籌27億 入場費5212 今年分派收益率最多5.9厘 恐不及同業

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順豐房託招股籌27億 入場費5212 今年分派收益率最多5.9厘 恐不及同業

順豐控股(002352.SZ)旗下房地產信託基金順豐房託(02191)今天起招股,計劃發售5.2億個基金單位,當中約10%公開發售,每個基金單位介乎4.68元至5.16元,集資最多26.83億元,每手1000個基金單位,入場費5212元。順豐房託行政總裁兼執行董事翟廸強稱,今年每基金單位分派收益率將達5.3厘至5.9厘,但有投資者不以為然,認為市面上不少房託可提供至少7厘的股息率,順豐房託未見吸引。

獲優先權購母企物業

順豐房託下周一(10日)截止招股,本月17日掛牌,今次引入兩名基石投資者,為東方資產管理旗下China Orient Multi-Strategy Master Fund,及加拿大資產管理公司CI Global Asset Management,合共認購5000萬美元(約3.9億港元)。

翟廸強表示,計劃由上市日起至今年年底,年度可供分派收入將全數用作派發,預計今年可供分派收入達1.12億至1.38億元,以招股價下限4.68元計算,年化每基金單位分派收益率達5.3厘至5.9厘。

他透露,母企順豐控股同意授出優先購買權,順豐房託上市後首5年內獲得順豐控股的潛在收購機會。截至去年底,順豐控股在內地有逾20個物流物業,規劃總建築面積約440萬方米,順豐房託會研究擴大物業組合,包括併購或通過母企注入資產。

順豐控股今年首季虧損9.89億元人民幣,翟廸強坦言,物流是疫情下受惠的行業之一,相信倉儲及分配中心需求會有所提升,期望順豐房託為投資者帶來穩定的收入回報。

奧陸資本總裁兼投資總監蔡金強說,雖然個人喜歡順豐控股,但順豐房託完全不吸引,因為市面上有其他房託提供7厘至8厘的股息率,順豐房託旗下的是倉儲等物流資產,不似領展(00823)的民生商場,難以靠資產提升工程來增加物業組合價值。

耀才行政總裁許繹彬指出,目前大市乍暖還寒,加上近月多隻IPO首日掛牌均潛水,客戶最近對新股不是太感興趣,順豐房託以收息為主,首日難以大幅炒上,對一些以收息為主的投資者較吸引,該股最終或超購30倍至40倍,「在目前低息環境下,5.9厘的回報實算不錯。」

德盈控股遞表申上市

另外,持有「B.Duck」(又稱「小黃鴨」)的德盈控股,向港交所(00388)遞表申請上市。該公司去年收入按年跌3.9%至2.33億元,純利升126%至5454.8萬元。德盈控股4月剛與恒地(00012)聯席主席李家傑、兩名專業投資者簽訂投資協議,分別斥資3990萬元及2010萬元入股德盈,若德盈無法於投資期後一年內(即明年4月14日前)上市,則要購回股份。