雅虎香港新聞 領展再買澳洲物業 3點分析部署
領展(SEHK:823)再出手收購澳洲物業，對其估值有何影響？
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1.總代價31億港元
領展今次以5.38億澳元(折合約31億港元)，收購澳洲3個項目各一半業權。分別為：
1) QVB之50%權益為2.771億澳 元（包 括 根 據QVB停車場分租租約之669個 泊 車 位）；
2) The Galeries之50%權益為1.499億澳元；
3) The Strand Arcade之50%權益為1.112億澳元。
據公告披露3個物業狀況：
QVB位 於429-481 George Street, Sydney New South Wales 2000。項目已被列作古蹟，為6層商場（包括地庫樓層），可出租總面積為14,016平方米，並擁有位於地庫的669個車位。QVB始建於1898年，過去一直用作演奏廳、圖書館及市議會。1983年關閉 修復，並於1986年底作為商場重新開放。最近主要翻新工程於2009年完成。
The Galeries位於500 George Street, Sydney New SouthWales 2000。建於2000年，The Galeries為 4層商場，可出租總面積為14,994平 方 米。
The Strand Arcade位 於412-414A George Street, Sydney New South Wales 2000。已被列作古 蹟，為7層 零售商場（包括地庫），可出租總面積為5,738平方米。The Strand Arcade始建於1891年，並1969年改成現時形態。項目於過去進行多次翻新，包括外牆及電梯升級。
三個物業有兩個被列為古蹟，未來相信最多只會翻身，重建應無可能。再者，領展只有50%權益。
2.貢獻每年收入
QVB項目由154名租戶佔用91.4%。物業加權平均租期為2.1年，現時淨收入約為3,130萬澳元。
The Galeries由72名租戶佔用99.0%。物業加權平均租期為3.8年，現時淨收入約為1,720萬澳元。
The Strand Arcade由76名租戶佔用89.3%。物業加權平均租期為2.2年，現時淨收入約為1,100萬澳元。
三項物業總收入5950萬澳元，拆合約3.42億港元。一半即是約1.71億港元。計及成本對盈利貢獻自然更少。
對比領展2021年財年收入107.4億港元，對整體都產生一定影響，但相對輕微。
3.繼續擴展海外組合
今次收購意義更重要是反映領展繼續擴張海外組合，並從中物色機會，這有助將組合更為分散，並且成為未來穩定增長策略。
不過，這三個物業仍是零售商場類別，反映領展暫未進入其他房產領域。增加海外組合會對未來匯兌產生影響有所增加。
整體來看，相信市場解讀正面，惟實質財務影響不大，反映繼續按策略營運。
由於預期香港零售市場最壞情況已過，加上通關在即，領展息率達到4.1厘。現時股價具吸引力，可以逐步收集。
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