領展商場抗逆強 未懼北上消費潮 全年可分派總額增6.4% 末期每單位1.3257元

(左起)領展首席財務總監黃國祥、行政總裁王國龍、主席聶雅倫及首席營運總裁卓格理昨主持全年業績發布會。(何澤攝)
(左起)領展首席財務總監黃國祥、行政總裁王國龍、主席聶雅倫及首席營運總裁卓格理昨主持全年業績發布會。(何澤攝)

港人北上消費對本地零售帶來挑戰,領展(0823.HK)行政總裁王國龍表示,港人在疫情前已有北上消費習慣,現時有增加趨勢,旗下深圳領展中心城周末期間港人顧客佔四至五成,平日約佔一至兩成,兩個廣州商場也有小量港人光顧。他認為,本港民生商場抗逆力較強,「不太過擔心,亦不會掉以輕心」,會不停更新租戶組合,亦不斷有新租戶向領展查詢;大灣區城市互通是各地政府籌劃多年的成果,兩地交流嘗試新體驗是長期趨勢。

更新租戶組合應對

首席營運總裁(中國內地除外)卓格理直言,港人消費力流向深圳,對本地整體零售造成壓力,預料今年仍具挑戰,但領展處於較佳應對位置,主力服務港人日常消費需要;維持對資產流轉及改善投資組合抱開放態度,相信領展抗逆力好過香港整體市場,旗下商戶銷售額表現已達疫情前的101.3%,優於大市的85.3%。

領展公布截至3月底止全年度業績,可分派總額67.18億元,按年增6.4%,勝預期。每基金單位末期分派1.3257元,增11.6%;全年每基金單位分派減4.3%至2.6265元,因基金單位數目增加所致。期內,收益135.78億元,多11%;物業收入淨額升9.5%至100.7億元,主要受惠去年3月買入新加坡資產,及上個財政年度完成收購澳洲和內地物業的全年貢獻。領展股價昨午後炒上,見35.15元或漲5.1%,收報34.7元,仍升3.7%,成交額8.8億元。

卓格理指出,截至3月底,香港零售物業組合租用率維持98%;平均每月呎租由63.8元攀至64.4元,為疫後新高;整體平均續租租金調整率7.9%,上升0.8個百分點;商戶銷售額增長0.4%,包括飲食增4.6%、超市及食品跌5.1%、一般零售升1.3%;整體租金對銷售額比例處於12.6%的可持續水平。4個已完成的香港資產提升項目,投資回報率介乎10%至近16%,今明兩年大埔富善商場、觀塘秀茂坪商場及油塘鯉魚門廣場3項新工程,估算資本開支約6.4億元。

內地續租租金調整率回升

內地方面,首席財務總監黃國祥透露,內地零售續租租金調整率2.8%,重回升軌,租用率達96.6%;2月完成收購上海七寶萬科廣場餘下50%權益,將於7月更名為領展七寶廣場,雖然作價對賣方而言算低,但港資投資內地成本高,回報率要有10%至15%,對領展來說作價不算便宜,尚在觀望其他收購;深圳領展中心城地庫預算用2400萬元人民幣翻新,預計投資回報率逾20%;廣州天河領展廣場第二期改造預算1.2億元人民幣,至於北京通州領展廣場翻新預計為6000萬元人民幣。

截至3月底,領展可動用流動資金185億元。因2月的收購,導致淨負債比率升至19.5%,平均借貸成本3.78厘;定息債務比率69.8%,增13個百分點,並利用較低的人民幣息率和正向套戥對沖逾七成人幣資產。王國龍強調,在融資成本上做大量工作,包括提高定息比例、用部分供股資金減債,將視乎情況出售項目;2026/27年還債高峰期內,大部分是銀行債務,較易與銀行商討續期安排,靈活性大。