高盛削中石油(00857)目標價1.9% 重申「買入」評級

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<匯港通訊> 高盛發表報告,削中石油(00857)目標價1.9%,從5.3元減至5.2元,重申「買入」評級。

報告指,預計油價將在第四季會再開始上升,該行料布油將在第三及四季處每桶75美元及80美元,由於對油價看法積極,因此中石油今月下跌13%,該行認為是更進一步買入機會。

報告又指,投資者現時關注三方面,包括油組增產、中石油下半年天然氣進口成本,以及考慮到國家對石油產品價格上限,如果油價升至每桶80美元以上,中石油是否仍對自由現金流有積極影響。該行認為,中石油的高石油槓桿仍被低估,現時公司股價折讓在油價58美元,與全球石油巨頭相比有48%折扣。該行降低了2022年化工毛利率,並微調進口天然氣成本模型,致2022-23年EBITDA減少了 1%。(DS)

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