高盛降聯易融科技(09959)目標價14.4%至18.5元 維持買入評級

<匯港通訊> 高盛發表研究報告,下調聯易融科技(09959)目標價14.4%,由21.6元調低至18.5元,維持「買入」評級。

高盛稱,集團第三季的總交易量按年增48%至785億元人民幣(下同),較該行預期高4%。單計供應鏈金融科技解決方案業務,交易量增46%至740億元,較該行預期高2%;其中AMS及ABS雲合計交易量426億元,按年及按季分別增27%及95%,較該行預期高1成。

該行下調對其2021、2022及2023年收入預測1%、2%及4%,主要反映第三季營運表現,其中ABS業務有強勁增長,惟其他業務的表現遜該行預期,以及長期而言,整體業務產品表現的波動性增加。

該行預期集團會繼續將收入來源多元化,到2023年,ABS及AMS雲對收入的貢獻將為54%,較2020年的84%下降;多級流轉雲及e鏈雲的貢獻將為31%,較2020年的6%上升;而新興解決方案業務收入貢獻料為15%。該行下調對其2021至2023年經調整淨利潤預測5%、9%及9%,料集團對新產品的投資高於預期。 (CC)