高盛:供需平衡情況較預期差 下調多隻水泥股目標價

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<匯港通訊> 高盛發表研究報告,稱在需求疲弱、供應放緩,以及高煤價的影響下,中國水泥行業的供需平衡情況較預期差,因此下調該行有覆蓋的水泥股2021至2023年盈利預測1至43%。雖然有季節性因素,未來幾個月需求可能有所改善,但業內人士反映供應壓力大過預期;而煤價持續上升的風險亦令毛利難以恢復。

該行維持對行業審慎的看法。該行維持對華潤水泥(01313)「沽售」評級,下調目標價41.5%至4.8元,主要憂慮廣東及廣西地區新增產能對毛利的影響;維持對海螺水泥(00914)「中性」評級,但目標價下調近29%至42元;將中國建材(03323) 剔出「確信買入」名單,惟認為其盈利質素改善及持續去槓桿,維持「買入」評級。

高盛對中國水泥股最新目標價及評級
股份 目標價 評級
海螺水泥(00914) 由59元下調至42元 維持中性
金隅集團(02009) 由1.9元下調至1.5元 維持中性
中國建材(03323) 由16元下調至14元 維持買入,剔出「確信買入」名單
華潤水泥(01313) 由8.2元下調至4.8元 維持沽售
西部水泥(02233) 維持1.3元 維持中性

(CC)

#水泥股

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