鱷王警告美國霸權衰落

不少市場人士認為，美國發起貿易戰目的是維持自身霸權，惟全球最大對沖基金橋水（Bridgewater）創辦人、有「鱷王」之稱的達利奧直言，美國作為一個有七十五年稱霸歷史的帝國，已出現國力衰落的迹象，未來的美國總統必須處理三大問題，分別是美國債務與美元價值、財富和價值差距，以及如何妥善處理中國崛起。

促妥善處理三大問題

達利奧表示，美國的競爭優勢在過去數十年以來一直減弱，例如相對於其他國家，已失去了很多教育優勢、在全球國內生產總值（GDP）所佔比率降低，以及貧富懸殊加劇。雖然美國在創新和科技上仍稱霸，但中國亦很強，更有望超越美國；在軍事方面，美國雖佔優，但中國也非常強大。

在財政問題上，中美兩國均充滿挑戰，但美國問題更大，正處於債務和貨幣周期的後期，產生大量債務和印鈔，雖然美元仍是主要的儲備貨幣，但地位將受威脅。

達利奧以荷蘭和英國為例，指兩國歷史上都經歷過債台高築和印銀紙、教育優勢降低、內部財富衝突，以及來自競爭對手國家的挑戰增加等。結果英國在二次世界大戰後不再是世界強國，英鎊也不再是儲備貨幣。借鑑往績，美國有需要進行相當大規模的債務重組。

籲勿揸現金 分散投資

鑑於美國的支出遠多於收入，達利奧警告，以往願意借錢予美國的外國人可能不願再借，美元亦可能不再是全球普遍被接受的貨幣，這個情況可能於五年內出現。若美國不強迫自己變得更具生產力，總有一天會失去借貸能力，並且需要削減開支，將是痛苦的。

他對廣大投資者的建議是，基於美國債務增加及大量印鈔，導致金融資產價格，例如股票和黃金等上漲，致使現時最不安全的資產是現金，投資者應分散投資，例如將投資分散在不同國家、資產和貨幣，當財富轉移時不會受太大衝擊。