雅虎香港新聞 Affirm是下一隻PayPal嗎？
要點
Affirm 利用「先買後付款」日益增加需求，與Amazon、Shopify 和Walmart等大型商家建立合作關係。剛與Target建立合作再令股價飈升。
在最近一次投資者演講中，它推出了幾款新產品和服務，表明希望擴展到「先買後付」範圍以外。
如果 Affirm 繼續發展和創新，它可能有一天成為像PayPal 般大型金融科技企業。
Affirm Holdings（NASDAQ：AFRM）以零售業最古老的概念之一進行交易，即先買後付（buy now, pay later）（BNPL）。公司最近舉行了一場演講，展示了將擴大公司產品，反映公司在消費金融市場所發揮影響力。
不過，更大的資訊是 Affirm 可能有雄心和潛力，而不僅僅是 BNPL 服務的供應商。
Affirm的核心業務是金融科技，這可能會讓投資者想起一家規模更大、更成熟的金融科技公司PayPal Holdings。以下是 Affirm 最終可能成長為巨大金融科技股票的三個原因。
1.正在迅速建立自己網路
Affirm的增長將取決於它如何擴展合作商家網路，以及通過公司平台購物的消費者數量。換句話說，Affirm需要深入滲透到零售領域。
傳統信用卡公司長期以來一直控制著短期消費者借貸，但BNPL已成為越來越受歡迎的替代方案。Affirm 使消費者能夠以固定數量的分期付款進行購物，而無需隱藏費用、收費或複利。商家與Affirm合作，消費者傾向於更頻繁地購買並在每個訂單上花費更多。與其他零售管道相比，購物者的平均訂單價值高出85%，而重複購買率高出20%。
Affirm 作為銷售工具的價值，吸引了主要電子商務商家成為合作夥伴，包括 Amazon、Shopify和Walmart。這些都是相對較新的關係；Amazon正在測試中，Shopify 在夏季推出了分期付款計畫（Shop Pay），Walmart最近表示將用 Affirm 的 BNPL服務取代其分期付款消費者信貸計畫。
Amazon、Shopify 和Walmart是美國前三大電子商務公司，在2020年電子商務銷售額佔53%，客戶數以億計。截至6月30日止2021財年第四季度，Affirm的平台上只有 710 萬活躍消費者。隨著與這些大型零售商的合作夥伴關係的建立，和運行，該公司的會員資格很容易得到顯著提升。
2.新產品正在超越BNPL
Affirm 管理層最近舉辦了一個投資者論壇，推出了幾款新產品和服務，讓我們一睹其長期路線圖。活動的明星是Affirm Card，它連結到消費者現有的銀行帳戶。用戶可以像使用普通借記卡一樣使用 Affirm Card 付款，但會有更多選擇，例如能夠將某些交易分成BNPL分期付款。
Affirm 還推出了 SuperApp，它可以作為“一體化”智能手機應用程式使用，客戶可以在其中進入各種金融服務。它還宣佈了引入加密貨幣投資的計畫。公司行政總裁 Max Levchin 在演講中沒有提供太多細節。儘管如此，該公司似乎打算擴展到BNPL貸款外，並進一步進入消費金融生態系統。
Affirm Card 與 SuperApp 相結合，可以讓用戶能夠在Affirm的平台上存儲資金、投資和借款，從SoFi的劇本中汲取了一頁，該劇本為消費者如何管理他們的錢提供了單一工具。也許我們可以看到 Affirm 最終會創建一個數位銀行系統，以在包括傳統實體銀行在內，以及其他金融科技公司（如PayPal和Square）的龐大金融領域中展開與同業競爭。
3.增長有望保持強勁
Affirm 的股票市值為310億美元，所以雖然它不及世界上的PayPal和Visa般大（它們的市值為數千億元），但它也不完全是一家小公司。
在2021財年，該公司的商品交易總額（GMV）為83億美元，即公司平台上的交易總價值。到目前為止，Shopify的Shop Pay（通過 Affirm 提供的分期付款選項）和Amazon的全面推出對Affirm的GMV貢獻很小或沒有貢獻。
考慮到Amazon過去12個月在北美（不包括Amazon Web Services）的銷售額為2660 億美元，而Shopify 在2020年的GMV為1200億美元。Affirm的GMV為83億美元，大約是Amazon和Shopify單獨業務的2%，這未計入其他商家合作夥伴關係，包括Nike、Peloton、Expedia、和更多。Affirm的收入是其GMV的6%到8%，因此，Affirm 從這些合作夥伴關係中獲得的收入可能高達300億美元。
並非每個在Amazon或Shopify上購物的人都會使用BNPL服務，因此它不太可能獲得所有潛在收入。但從這些公司的龐大規模來看，BNPL的實施將為Affirm創造巨大的順風。
需要耐心
面對所有這些好消息，投資者需要耐心等待。BNPL服務在 Amazon、Walmart 和 Shopify上的完全集成，需要時間來過濾到Affirm的財務狀況。Levchin在最近的一次採訪中表示，Affirm Card可能會在明年初開始向客戶提供。
Affirm不會在一夜之間成為金融科技界的巨頭，這將需要多年的執行和額外的創新和演變。公司迄今為止取得的成就令人印象深刻，讓我相信Levchin有能力將公司提升到新的高度。我們將看到Affirm可以達到多高。
作者:Justin Pope
編輯:Mark
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