內銀復甦加快 券商薦建行招行

【經濟日報專訊】經歷兩年近零增長，內銀股今年首季度業績有所改善，盈利增幅普遍較去年同期高。 國有大行全綫錄盈利增長，當中以建行（00939）升3%最好，中行（03988）則僅升0.06%。 華泰金融香港研究部董事陳姝瑾認為，內銀盈利增長勢頭再現動力，不良貸款率亦見改善，加上新增不良貸款速度減慢，維持整個行業正面看法。 她認為，首季度業績中，建行及招行表現不俗，視兩行為行業首選，當中，招行刻意加大原本已偏高的撥備水平，否則盈利可能升40%。 農行壞帳率跌4點子 4大行最佳 事實上，整個內銀行業往年面對的資產質素問題亦有見底迹象，大部分內銀不良貸款率較去年底下降，部分內銀則持平不變，與過去兩年持續上升走勢不同。 大型內銀當中，農行（01288）的不良貸款率按季跌4點子表現為最好，工行（01398）於期內亦跌3點子，中行同期則跌1點子，另外兩家國有銀行建行和交行（03328）則持平。 工行撥備覆蓋增 仍低監管下限 同時，不少銀行均有力提升撥備水平，毋須再如去年般靠減少撥備谷盈利。建行撥備蓋率較去年底升9個百分點最多，工行亦升5個百分點至141%，惟仍然低於監管要求下限150%。 中行在此項表現亦相對失色，撥備覆蓋率較去年底跌3個百分點至159%，換句話說，如果與其他銀行一樣加大撥備，中行盈利可能見倒退。 中小型銀行方面，招行（03968）表現明顯優於同業，盈利升9%，高於信行（00998）及民行（01988）的2%及4%增幅，但略低於郵儲行（01658）的10%。 至於資產質素方面，招行的不良貸款率及餘額，見雙降表現最好，信行則為少數資產質素惡化內銀股，而民行的相關比率則與去年底相同。 存款競爭激烈 淨息差全綫受壓 雖然增長見復甦勢頭，惟整個內銀行業在利率市場化及競爭激烈的情況下，淨息差依然受壓。 全數銀行3月底淨息差均較去年底收窄，中行則受惠海外業務，相對影響較低，按季僅收窄3點子。 現時內地銀行同業拆息有上升趨勢，大型國有行多為淨拆出方，中小型銀行則為淨拆入方，預期未來國有行淨息差表現會優於中小型內銀股。
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