Nike鬧鞋荒 遭下調評級至「中性」

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由於越南供應鏈中斷情況惡化,BTIG將Nike(NKE)評級由「買入」下調至「中性」。「我們認為,由這個假期開始並至少持續至明年春天,Nike大幅取消訂單的風險正大大增加,因為該公司正面臨越南工廠至少兩個月的停產,而越南工廠佔鞋類生產的51%和服裝生產的30%。」(資料圖片:REUTERS)
由於越南供應鏈中斷情況惡化,BTIG將Nike(NKE)評級由「買入」下調至「中性」。「我們認為,由這個假期開始並至少持續至明年春天,Nike大幅取消訂單的風險正大大增加,因為該公司正面臨越南工廠至少兩個月的停產,而越南工廠佔鞋類生產的51%和服裝生產的30%。」(資料圖片:REUTERS)

由於越南供應鏈中斷情況惡化,BTIG將Nike(NKE)評級由「買入」下調至「中性」。

「我們認為,由這個假期開始並至少持續至明年春天,Nike大幅取消訂單的風險正大大增加,因為該公司正面臨越南工廠至少兩個月的停產,而越南工廠佔鞋類生產的51%和服裝生產的30%,」BTIG高級分析師Camilo Lyon最近在一份研究報告中表示。

過去幾個月,越南的新冠肺炎確診個案持續上升,其完全接種疫苗的比率僅在4%到5%之間。為此,越南政府官員關閉了全國各地的生產設施。

當被問及會否轉移生產地點時,Lyon毫不忌諱地談到了Nike在短期內可能面臨的嚴峻形勢。

「Nike是世界上最好的公司,也是最大的公司之一。因此,當我們談論他們轉移生產基地時,我們談論的是戰艦轉向,這是一個非常漫長的過程,」他在Yahoo財經的一個節目上說。

「特別是,相對於服裝而言,鞋類的複雜性更高⋯⋯試想想有多少隻手,多少對手參與過一對鞋的製作,那可能是30人,」他說。

「因此,實現這種轉變的複雜性,在於勞動力、模具以及越南機器的轉移,雖然並非不可能,但非常接近不可能,至少短期內是如此,」他說。

「根據我們與越南和新加坡的製造商進行的供應鏈檢查,我們估計相對於目前的低雙位數字增長,2022財政年度的銷售增長可能持平至低單位數字。我們並預測2022/23財年的每股盈利將為3.29美元/4.33美元,」Lyon的報告指出。

物流因素並不是Nike在亞洲轉移生產基地的唯一障礙。如果越南的問題繼續存在,中國可能會被視為一個好的選擇。然而,Lyon指出,特朗普政府對中國進口商品徵收的關稅仍然有效。

「現在我們談論的是,由越南到中國的過渡安排將會增加約30%成本。因此,我們確實沒有看到大量的快速補救措施。他們無法將生產轉移出去。他們無法保留更多的產品供自己的渠道銷售,」Lyon說。

「事實上,我們的內部運算表明,這將是對批發合作夥伴有利的災難性轉變。而且它仍然不足以彌補它們的生產損失,」他補充道。

美國服裝和鞋類協會(American Apparel and Footwear Association)前主席兼行政總裁Rick Helfenbein認為,鑑於目前情况,BTIG的降級是合理的。和Lyon一樣,他告訴Yahoo財經說,Nike不太可能考慮轉移生產業務。

「銷售可能會停滯或放緩一點。現在改變假日的航運安排為時已晚,他們或許認為事情可以在明年春天得到解決,」他說。

撰文:Reggie Wade

內容譯自Yahoo財經

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