PIMCO 料明年美元走弱 通脹維持低迷

<匯港通訊> 債券基金巨頭太平洋投資管理公司(PIMCO)投資總監艾達信(Dan Ivascyn)在路透全球投資展望峰會上預計,明年美元將走軟,通脹和較長期美債收益率將維持低迷。

艾達信表示,由於新冠疫苗即將上市,預期美國經濟來年將復甦,從而進一步削弱對於美元等一些避險資產的需求。不過,市場已基本消化疫苗到來、美國聯儲局繼續刺激、以及美國政府給出更多救助的可能性,固定收益和股市投資者應該預料到明年的收益會更低。

他指出,雖然信貸價差恢復至接近危機前水平,但仍有進一步收緊空間,指的是民間信貸、商業不動產以及酒店、零售、寫字樓等處境艱難的行業。該公司長期以來一直看好美國樓市,而且保持這看法。

艾達信還稱,通脹可能略升,不過幅度不會很大;仍看好大宗商品,以及固定收益市場中一些抗通脹的資產。他猜測,對通脹預期敏感的美國長期公債收益率將大幅上漲,但即便漲幅溫和,也可能促使聯儲局出手干預,增加較長期公債購買。

他表示,對疫苗推動復甦以及央行持續干預的預期,已推動投資者押注美元走軟,並促使投資者增持企業信貸頭寸,同時對高質量信貸的看法不那麼樂觀。若一場突發事件迫使持倉相似的投資者匆忙拋售資產,可能會引發市場波動,同時強調,目前仍處在一個市場結構相對薄弱的世界。 (BC)

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