李慧芬：膳源控股(01632-HK)甫上市大幅上升

膳源控股(01632.HK)在香港經營22間 [越棧] 品牌餐廳，當中包括子品牌包括越鄉和越悅等。其中三間位於港島區、五間位於九龍，其餘則位於新界，大部分餐廳位於購物中心內。截至2015年底，集團在香港的東南亞全服務式餐廳領域擁有的越式餐廳數量最多。 集團是次上市共發售5,000萬股，其中10%公開發售獲逾115倍超購，已啟動回撥機制佔比增至50%；股份以接近招股範圍上限2元定價，主要用作擴展及維持現有餐廳、擴闊菜式等。主席黃志堅表示，上市集資所得將繼續發展「越棧」，另計劃發展三個悠閒餐飲品牌，包括全餐牌、法越式及國際美食類餐飲，期望未來兩年，該三個品牌可各開6間分店。他表示，集團每次開店前都會作研究，只要符合內部指標就會開店，並無特定開店區域。集團有中央廚房生產食品，而且買賣數量穩定，因此食材成本高低的影響較輕微，未來會盡量將成本控制於合理水平。 膳源控股(01632.HK)於2009年成立食品加工中心，以支援餐廳營運。根據其現行產能，食品加工中心能支援最多30間餐廳。由於集團餐廳所用食材逾60%由食品加工中心供應，當中包括半加工食材如預切肉、醃肉及基本醬料，食品加工中心在餐廳營運中擔當重要角色。 膳源控股(01632.HK)上市價2元，開市升5%，其後越升越有。雖然香港的零售業低迷，但因集團並不是走高消費路線，所以筆者相信集團未來經營有增長空間。 投資者可待回吐至3.30元左右買入，目標4元。 ​