李慧芬：友邦保險(01299-HK)業績優秀、營運模式穩健強韌

友邦保險(01299.HK)公佈，公司截至2016年5月31日止六個月中期業績顯示，按固定匯率基準計算，新業務價值增37%至12.6億美元創新高。期內純利20.65億美元，按年跌6.5%，每股基本盈利0.17美元；每股中期股息增17%至每股21.9港仙。期內，年化新保費升31%至23.55億美元；新業務價值利潤率增長2.4%至52.7%。 按固定匯率計算，期內創造的基本自由盈餘增12%至20.73億美元。扣除已派付的2015年末期股息後，自由盈餘在上半年升10%至82億美元。內涵價值權益為417億美元；內涵價值在上半年增5%至401億美元。此外，AIA Co.按香港保險公司條例基準計算的償付能力充足率為381%，已計入公司增持Tata AIA的股權所支付的款項按分部劃分的新業務表現看，香港新業務價值5.37億美元，按年增60%；中國市場新業務價值2.78億美元，按年增56%；泰國新業務價值1.75億美元，按年增4%；新加坡新業務價值1.52億美元，按年增10%；韓國1,600萬美元，按年則下跌24%。 友邦保險(01299.HK)上半年業績勝市場預期，券商們紛紛上調集團全年新業務價值及盈利預測，將成為股價上升催化劑；隨著集團完成整合ING馬來西亞業務，有利集團新業務價值利潤率回升。投資者可於47元左右買入，中線目標54元。