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蘇沛豐:最嚴理財新規將至 短期利淡內銀

招銀國際策略師蘇沛豐:內地銀行理財最嚴新規如箭在弦。2014年銀監會曾對商業銀行理財業務管理辦法徵求意見,近期據內地媒體報導,銀監會已經初步形成新的意見稿,監管力度料將加大。收緊監管之後,銀行理財業務收入將會下降,可能需要相應增加撥備,但對整體銀行也的利潤率,或許只有2%的拖累。四大行的影響將更小,約1%。股份制銀行及城商行就有兩三個百分點的拖累。其中光大(6818-HK)及招行 (3968-HK)的理財業務規模最大,存續餘額佔資產的比重高達38.5和33.3%。至於會否對A股流動性造成緊張,主要還是體現在情緒上。