唐德玲 - 尋滬港通真正受惠股

唐德玲 - 尋滬港通真正受惠股

【晴報專訊】當公布滬港股市可互聯互通後,我跟姊妹Jessica用WhatsApp,談到中港股市一個怪現象,就是同一家公司,它在香港發行的H股,跟在內地發行的A股,股價差異可很大。 我告訴她最主要的原因是,A股在內地買賣,而H股在香港買賣,兩個市場是互不相通的。即投資者在內地買了較便宜的工商銀行A股,也不能拿來香港以高價賣。如可以的話,在投資學上叫套戥,如可做到套戥,兩地的AH股就不會存在差價。 Jessica馬上想到,實施互聯互通後,兩地AH股的差價會否收窄? 「如妳這樣問,等於妳還未清楚互聯互通的意思,因互聯互通現階段只是內地的個人投資者可來香港買H股,以及香港個人投資者可到內地買A股!不是內地投資者買A股後來香港沽;又或香港投資者買H股後到內地沽。兩地股市互聯互通是指兩地的民間資金可互通,但A股和H股這兩種股票仍不是互通的!」 「妳的意思是?」 「意思是如兩種股票不可互通,AH股差價是不會透過套戥行為收窄!」 「如是這樣的話,哪為甚麼一宣布互聯互通後,一些H股股價大幅低於A股股票,它們的H股就大升;而一些H股股價大幅高於A股的股票,它們的H股就大跌?我見好多報紙都說是炒AH股股價收窄呢!」Jessica對滬港通的新聞,以及因此而異動的股票很留意。 本地傳統藍籌料受益 「我相信主要因為香港投資者憧憬內地投資者會來香港掃『平貨』,所以先行掃入一些H股股價大幅低於A股的股票;至於H股股價大幅高於A股的股票,早前一度急跌,理由也相近,投資者預期內地投資者不會買這類股票,所以先行沽出而導致的。」 「原來兩地AH股的差價,不是在套戥的機制下收窄,而是醒目錢推動下收窄,是嗎?」原來,Jessica對投資也有天份。 「是的,所以我認為姊妹們不要亂炒AH股差價收窄這概念!」 「那麼除港交所(0388)外,還有哪些股份是真正受惠於滬港通這政策?」 「哦,正如我上次指出,在中港兩地從事股票交易的券商股應是會受惠;一些內地人熟悉,但在內地買不到的股票,我認為是有優勢的,當中包括一些只發行H股,但沒發A股的公司,當然還有本地的大藍籌!」 「知道,有沒有例子?」Jessica又做了一個鬼馬的表情符號。 「有,其實也不少,幾隻大型電信及科技股,包括中移動(0941)、聯通(0762)、中電信(0728)及騰訊(0700)等都沒有A股的。如內地投資者想買,便要來港買!至於本地的傳統藍籌包括長實(0001)、和黃(0013)、太古(0019)、新鴻基地產(0016),以至滙豐(0005)、恒生(0011)等都是。另外,一些藍籌新貴,或者近年才冒起的藍籌,例如友邦(1299)、金沙中國(1928)、銀娛(0027)、旺旺(0151)及康師傅(0322)等都是呢!」 tong_lydia223@yahoo.com.au 撰文︰唐德玲