外圍避險升溫 港股考驗24000

【經濟日報專訊】美醫改方案遭撤回,投資界即憂慮「特朗普牛市」概念告終,資金隨即轉投債市避險,美滙曾跌穿99,率先反映市場風險胃納下跌,回試特朗普去年11月勝出總統大選後低位。 港股方面,昨跌164點,歐美股市未脫險,惟夜期先跌後彈66點。 「特式」稅改 內銀業績 脫歐談判 投資界對短中綫轉趨審慎,料反覆下試24000點關,惟外資仍對長綫樂觀,花旗成為過去6周內第4家上調港股目標的大行,最新看25500點。後市宜緊盯三大關鍵:1)特朗普對稅改方案取態;2)重磅內銀業績;3)英國脫歐談判。 市場憂慮特朗普稅改及基建大計,亦未必獲黨內支持,令刺激措施預期落空,道指早段曾跌過百點,失守20500點。 夜期收報24321點,升66點。截至本港今晨1時30分,計及整體在美上市的預託證券表現,相當於港股升82點。 憧憬或落空 資源基建股捱沽 受惠「特朗普牛市」而展開漲勢的資源及基建鐵路概念昨率先捱沽,水泥股中建材挫逾6%(詳見表),分析認為,原先對原材料需求增加的憧憬或落空,加上通脹預期降溫,限制資源股定價能力,觸發拋售。 瑞士寶盛私人銀行中國及香港高級證券分析師周雯玲認為,昨亞太股市勢弱,跟特朗普首個重要方案未獲通過有關,因市場已對其稅項改革、基建投資的提倡有所懷疑,「特朗普勝選至今的reflation(通貨再膨脹)行情,是時候要回氣」。是否代表「特朗普牛市」終結?她認為要先留意特朗普及共和黨員對其他刺激方案的取態。 寶盛:外資信心仍在 市底不差 「特式刺激措施」成疑,資金加注流入黃金、日圓避險,後者兌美元創4個月新高。 港股方面,周雯玲指港股在24500關阻力巨大,業績期又走到尾聲,利好消息欠奉,大市或借美國新醫改方案闖關失敗而調整,但強調市底不差,外資對內地經濟的信心猶在,料限制大市跌幅。 特朗普已表明下一步將尋求通過稅制改革,但太平洋投資管理(PIMCO)認為方案較難取得國會支持,因自1986年至今,國會未嘗通過未經修訂的稅制改革;特朗普稅改的部分主張,亦跟眾議院普遍提倡的方案有牴觸,特朗普最終或需推出「弱化版」稅改,例如調整企業稅減稅幅度,以免重蹈醫改方案的覆轍,市場對刺激方案的預期難免降溫。 花旗看恒指年底25500 另外,繼瑞信、摩根士丹利及高盛後,花旗加入看好港股之列,將恒指年底目標價由24000調高至25500點,主要是南下資金增加為港股帶來動力,本月北水佔大市成交比例暫為13.8%,按年增加10.4個百分點。 恒指昨收報24193點,跌164點,成交890億元,內房股成跌市重災,股份跌幅介乎4%至6%。 有內房分析員指,板塊早前升勢凌厲,資金借內地樓市調控獲利實屬自然調整,料短綫續有沽壓,惟房企今年首兩個月的銷售理想,並普遍調高新一年銷售目標,相信長綫仍能造好。
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