港交所嚴打「啤殼」 全面檢討創板上市

【星島日報報道】創業板淪為「啤殼」工場，港交所（388）終出手嚴打，計畫年底前就全面檢討創業板上市機制及定位諮詢公眾。未來10個月，港交所亦會針對「另類」借殼上市、上市審批程序等，分階段推出多份諮詢文件，全方位改革上市企業的質素。 證監會及港交所聯合推出「提升上市規管架構」公眾諮詢，率先打響港股改革第一炮。港交所監管事務總監兼上市主管戴林瀚（David Graham）接受訪問時表示，該諮詢將集中檢討雙方在上市決策過程的關係，不涉及監管內容及上市要求，相信不用太久便會出台。對於會否在上市委員會加入證監代表，他未有正面回應，僅表示現有人手足夠應付目前的工作量，未來會因應需要增加人手。 至於最為市場詬病的創業板，將成為港交所大力整頓的對象。戴林瀚指，過去18個月創業板上市申請的數量有增加趨勢，又多了小型公司來港上市，由於市值小，股價容易被炒上炒落，同樣增加市場的波動性，故有必要全面檢討創業板，包括上市門檻，例如研究是否需要增加創業板公司的公眾股東數量、規定招股時設立公開發售、提高上市市值等；同時會研究提高創業板現時作為「踏腳石」到主板的要求，例如須申報財務數據的年期延長。港交所會就上述事宜於今年第三季先作「軟諮詢」，並於今年底前作公開諮詢。 早前證監會主席唐家成表明，會待創業板檢討完畢，才再探討是否設立第三板。戴林瀚指，創業板的諮詢無可避免會提到第三板，因為若要更改上市要求，日後自然會影響到其可吸引到的企業及市場定位，故檢討創業板同時，自然會連帶觸及其與主板上市要求的對比、以及第三板等問題。 然而，戴林瀚承認，在檢討完成前，港交所可做的不多，因此必須通過諮詢修例才能作更大的監管。近年劣質公司充斥港股，戴林瀚指，港交所將從全面由新股審批、上市後監管及除牌機制，三方面改善市場質素。 戴林瀚指出，針對「啤殼」問題，現正和上市委員會及證監會討論，短期有可能就上市申請人的合適性發出進一步指引，讓市場清楚交易所審批的立場及標準。但他承認，難以完全掌握公司上市的「原意」，但港交所在審批時會有一套問題向公司提出，以判斷其上市的合適性。 他指，針對近期公司變招以「現金公司」等手法「賣殼」，港交所已發出指引信規管。但若公司透過長時間一系列的交易「賣殼」，現行上市規則只可規管到部分案例。因此，該所現正研究是否需要修改上市規則、擴大權力規管這種以連串交易以達「借殼」上市的計畫。若需要修例，預期明年首季進行公開諮詢。