聯儲局探討新招防範新危機

歐洲央行對負利率至今一直持抗拒態度。

【星島日報報道】今年聯儲局Jackson Hole年會,投資者和媒體均聚焦於儲局短期利率走向啟示,但大會主題其實是探討聯儲局的貨幣政策工具前景,為未來設計穩健的貨幣政策架構。專家指出,在當前的低息時代,聯儲局已難減息來應對經濟不景氣,因此需要研發更多非傳統政策工具。 儲局主耶倫上周五表示,在目前市場長期利率已甚低的情況下,一旦經濟危機現時,聯儲局就算再把基準利率降至接近零,效果亦打折扣。儲局官員仍普遍認為,一旦未來出現經濟危機,尚可以量化寬鬆政策及政策指引來刺激經濟。 但曾任職聯儲局的紐約梅隆銀行經濟學教授戈弗倫德向大會發表論文表示,在息口已甚低的情況下,量寬買債壓低利率長期而言無甚作用,同時又要涉及財政政策。他認為實施負利率刺激經濟是最佳選項,不必與財政政策打交道,因此也不會扭曲信貸市場,而聯儲局的政策將有更大彈性,將可更好地促進就業和保障民眾收入。 不過,聯儲局、英國和歐洲央行對負利率至今一直持抗拒態度。

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