中國褐皮書：中國的服務業在經濟復甦中表現乏力

【彭博】-- 中國褐皮書國際(China Beige Book International)的一項調查顯示，在整體經濟強勁反彈之際，中國的服務業在第一季度僅略有改善，顯示消費仍然疲軟。

中國褐皮書國際周四在其季度報告中表示，儘管零售業走強，復甦不平衡的情況減輕，但服務業擴張乏力表明仍有理由保持謹慎。調查顯示，第一季度進行借貸的服務企業比前三個月少。

「第一季度反彈的主要動力是零售業，但服務業並未表現出更廣泛的經濟勢頭，」中國褐皮書國際的首席經濟學家Derek Scissors表示。 「當然，服務並不是純粹的消費活動，但是如果沒有表現更強勁的服務業，消費就無法引領經濟。」

中國褐皮書國際的報告是基於1至3月間對4,104家企業的調查。該報告針對經濟復甦提供了略有別於官方政府數據的解讀。官方數據顯示，與去年同期相比，今年前兩個月的零售額猛增了34%。

最近的採購經理調查也顯示服務業成長承壓，部分原因是2月農曆新年假期期間的出行限制。

房地產是中國褐皮書國際調查中另一個表現疲軟的行業，企業報告收入和利潤較上一季度下降。去年，北京方面採取行動抑制該行業的債務，以降低金融風險。

去槓桿跡象

調查顯示，國有企業的借貸活動降至近十年來最低水平。中國褐皮書國際稱，這可能是中國今年恢復著力於去槓桿的一個初期跡象。

第一季度只有13%的國有企業借款，2020年最後三個月為22%。這是自2012年開始調查以來的最低水平。相比之下，今年第一季度有24%的私營企業借款，此前一個季度為21%。據中國褐皮書國際，國有企業的名義資本成本升至10.8%，私營企業則為6.9%。

中國褐皮書國際的董事總經理Shehzad Qazi說：「最有優勢領域獲得的資源減少是個好的開始，但這個趨勢將需要持續幾個季度才能完全獲得去槓桿的標籤。」

原文標題China Services Sector Is Weak Spot In Recovery, Beige Book Says

(更新小標題「去槓桿跡象」部分)

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