基金公會倡ETF通撤門檻擴容

中證監上周發布5項資本市場對港合作措施，包括擴闊「ETF通」合資格範圍，香港投資基金公會認為，今次優化不會令太多在港上市ETF獲納入，建議當局分階段再完善計劃，增加合資格南向ETF數目及資產類別，最終目標希望把ETF的資產管理淨值（AUM）要求降至零。

籲抽出「港股通」減投資限制

在「ETF通」機制下，本港現時有8隻南向合資格ETF。基金公會昨日在記者會上提到，目前「ETF通」南向合資格範圍過窄，例如規定跟蹤標的指數當中，港交所上市股票權重佔比不少於90%。儘管經過是次優化後，權重佔比要求降至劃一60%，但公會相信此舉未能帶動太多南向ETF獲新增納入，因符合整體「ETF通」資格的在港上市ETF，主要投資標的仍為大中華股票。

基金公會行政總裁黃王慈明解釋，基金業界最看重的是「ETF通」下合資格資產類別，惟鑑於當局視「ETF通」為「港股通」一部分，導致「ETF通」投資標的資產類別受「港股通」框架限制，最理想是將「ETF通」抽出「港股通」，當局未來應檢視是否把「ETF通」與「港股通」兩者分開。

景順亞太區ETF資本市場主管Tom Digby引述基金公會會員提議稱，可分階段進一步優化「ETF通」，包括擴大合資格資產類別及投資策略、降低參與ETF的AUM要求、引入大宗交易機制，以及把ETF列入「跨境理財通」投資產品的範疇等。

最終目標取消日均AUM要求

對於當局擬將「ETF通」合資格南向ETF日均AUM要求，由現時不低於17億元下調至5.5億元，惠理基金ETF業務高級策略師趙善德指出，新門檻可讓追蹤具代表性的指數ETF受惠，若門檻再降至3億元則更適合，因主題式ETF的AUM需時增長。黃王慈明補充說，5.5億元的新門檻切合公會兩年前向當局提出的要求，惟公會最終目標是撤銷有關限制，從而讓更多ETF納入計劃。

此外，中證監的5項措施當中，亦包括支持在港上市人民幣股票交易櫃台納入「港股通」，但未有說明人民幣計價的南向ETF如盈富基金（02800）人民幣櫃台，是否也屬納入範疇，黃王慈明指這方面有待釐清。

參考較早前「跨境理財通2.0」優化後市場反應踴躍，黃王慈明認為只要中港監管當局改善這類資本市場互通計劃的痛點，計劃便有條件「起飛」。她又表示，對有意進入內地市場的外資基金公司而言，香港仍是「必然之選」，因本港設有多項中港互通機制，而且相關渠道會隨時間盤活，香港應充當內地投資者投資國際市場主要橋樑，提供更多元、投資於不同市場及資產類別的ETF供選擇。