大和下調京東(09618)目標價8.6%至425元 維持「買入」評級

<匯港通訊> 大和發表研究報告,下調京東集團(09618)目標價8.6%,由465元調低至425元,維持「買入」評級。

大和稱,基於京東正加大投資以捕捉網上雜貨的需求,該行下調對其今年首季非通用會計準則(non-GAAP)淨利潤預測,並預計今年全年非通用會計準則淨利潤率按年下跌。

不過,該行認為京東在網上雜貨零售業務的龍頭地位,以及再投資的策略,將帶動收入增長勢頭,市場或上調對其今年收入預測。該行就估計,於2021至2023年,新投資至少帶動集團收入增長20%。

該行下調對其2021至2022年經調整盈利12至16%,主要由於投資增加及業務組合改變。 (CC)