大摩削預測 今年零售升變跌5%

在疫後全面恢復通關以來，內地訪港旅客數字明顯反彈，但摩根士丹利指出，旅客人均消費偏低，不利香港零售業，故把今年零售銷售預測由原來按年上升5%降至下跌5%。

政府早前公布今年2月零售額臨時估計為按年升1.9%，遠不及市場預期，大摩認為，3月表現可能更差，暫時估算零售額按年挫8%，至6月才見底，屆時跌幅料為11%。

在零售類別中，大摩相信奢侈品表現較好，據該行統計，2017年至2022年間，合共有15個奢侈品品牌撤出香港，商舖數目達34間。在疫情結束後，觀察到部分品牌已重回香港兼開店，過去兩年間，最少有4間新開商舖，相比日本東京和法國巴黎仍在下跌，可見高端消費品公司重新看好香港市場。

降本地商場收租股盈測

綜合而言，香港零售銷售依然受壓，大摩下調本地商場收租股盈利預測，九倉置業（01997）今年起3年，盈利預測分別減3%、5%和7%；領展（00823）明年和2026年盈利預測下降2%和5%；希慎（00014）今明兩年盈利預測被削18%及26%。

大摩視九倉置業為行業首選，因為今年首兩月香港高端消費品銷售額升9%，加上國際大型品牌重新注視香港，給予該股「增持」評級及目標價32元。

希慎收入較側重於寫字樓，大摩認為該公司有機會進一步減派息，把評級由「增持」降至「與大市同步」，目標價由20元削至14元。